FECSA resucita la amenaza de suspender pagos ante la negativa al plan de las cajas catalanas y algunos bancos

Fuerzas El¨¦ctricas de Catalu?a, SA (FECSA), exigir¨¢ el pr¨®ximo 1 de noviembre volver a cotizar en las bolsas espa?olas, pese a que la propuesta de acuerdo de principio negociada con sus acreedores ha encontrado serias reticencias en dos de sus tres bancos tradicionales (Santander y March) y en las cajas de ahorro catalanas. Rafael Termes, presidente de AEB, ha sido encargado de eliminar, antes del pr¨®ximo 25 de octubre, estas reticencias, centradas en el reparto de la participaci¨®n en la ampliaci¨®n de capital de 58.774 millones de pesetas que prepara la sociedad dentro de su proceso de saneamiento. El Consejo de FECSA ha renovado a su presidente la facultad para solicitar una improbable suspensi¨®n de pagos de la sociedad.

El presidente de FECSA, Luis Maga?a, ha mantenido en las ¨²ltimas dos semanas una rueda de entrevistas con los presidentes de seis de los siete grandes bancos espa?oles -as¨ª como con representantes de los cinco medianos y de las cajas de ahorro- que, de alguna manera, tienen intereses y/o riesgo en el sector el¨¦ctrico. Las reuniones fueron precedidas por una llamada a la colaboraci¨®n del sector bancario en la soluci¨®n de la crisis de la compa?¨ªa por parte del secretario de Estado de Econom¨ªa, Guillermo de la Dehesa, y del gobernador del Banco de Espa?a, Mariano Rubio, realizada dentro del marco de los almuerzos regulares del Consejo Superior Bancario.En dichas reuniones, Maga?a expuso a los bancos un esquema de distribuci¨®n de la prevista ampliaci¨®n de capital de la sociedad que, si bien fue aceptado en principio, ha recibido en los ¨²ltimos d¨ªas una seria resistencia por parte del Banco Santander y del grupo March, considerados, junto al Central, como los bancos tradicionales de la empresa catalana. Seg¨²n fuentes contrastadas, tanto el Santander corno el grupo March desean limitar la participaci¨®n en la ampliaci¨®n de capital que les ha requerido FECSA -3.300 millones de pesetas cada uno-, equipar¨¢ndola al resto de entidades bancarias. Por su lado, el grupo Central ha aceptado la propuesta, al poder convertir parte de su riesgo crediticio en la sociedad (m¨¢s de 20.000 millones) en capital solicitado. De la misma forma podr¨¢ hacerlo el resto de los siete grandes (con excepci¨®n del Popular, que nunca tom¨® riesgos en el sector el¨¦ctrico), que, junto al Sabadell, Herrero, Zaragozano y Pastor, deber¨¢n aportar 5.000 millones de pesetas entre todos.

?ltimas gestiones

La postura del Santander y del grupo March se ha visto respaldada, por razones muy similares, por el grupo de cajas catalanas, a las que tambi¨¦n se les ha pedido que aporten 10.000 millones de los, 15.000 millones de ampliaci¨®n previstos para el conjunto de las cajas del Estado. Una gesti¨®n gubernamental era esperada para los pr¨®ximos d¨ªas ante la Confederaci¨®n Espa?ola de Cajas de Ahorro (CECA) y la Caja Postal para tratar de limar estas reticencias. Rafael Termes, presidente de la AEB, ha quedado encargado de arbitrar las actuales diferencias entre, las entidades bancarias para antes del pr¨®ximo 25 de octubre.

Por su parte, la participaci¨®n de las empresas el¨¦ctricas en la ampliaci¨®n (28.774 millones) se ha solventado, inicialmente, con el compromiso de ENDESA e Iberduero de hacer frente a m¨¢s de 9.500 millones de pesetas cada una en el total de la ampliaci¨®n. El resto se repartir¨¢ entre Ias sociedades que componen el conjunto de empresas integradas en Unidad El¨¦ctrica (Unesa), a partes presumiblemente iguales.

Pese a estas dificultades, que han hecho que el consejo de FECSA renueve recientemente a Luis Maga?a una autorizaci¨®n permanente para solicitar una poco probable suspensi¨®n de pagos de la empresa, la gesti¨®n de la el¨¦ctrica catalana conf¨ªa en firmar el denominado acuerdo de intenciones (conocido como heads of terms dentro de la terminolog¨ªa que utiliza el comit¨¦ de acreedores) con la totalidad de sus acreedores antes de final de mes.

La sociedad espera que, en la ¨²ltima semana de este mes, se despejen con bancos y cajas de ahorro los ¨²ltimos interrogantes sobre la propuesta emisi¨®n de obligaciones (110.000 millones, aseguradas por bancos, cajas de ahorro y compa?¨ªas de seguros) y de bonos convertibles (70.000 millones). Maga?a se reuni¨® ayer con responsables del Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda para negociar una previsible concesi¨®n de beneficios fiscales a ambas emisiones.

En lo que ya existe un acuerdo pr¨¢cticamente cerrado es con la banca extranjera representada en el comit¨¦ de acreedores en torno a la deuda en divisas. Se acepta el principio de la renegociaci¨®n a 10 a?os, con un margen cero sobre el coste de fondos durante los tres primeros y con un periodo de gracia de cinco en los pagos de principal. La deuda en yen japoneses, por su lado, tendr¨¢ un reducci¨®n del margen de 0,625% en los tres primeros a?os, con el resto renegociado al vencimiento con margen nulo sobre el coste de los fondos.

Por otro lado, la compa?¨ªa ha superado el pasado 10 de octubre uno de los obst¨¢culos legales que se interpon¨ªan en la obtenci¨®n de un acuerdo con sus acreedores. En esa fecha venc¨ªan unos 16.000 millones en obligaciones emitidas por la sociedad entre particulares. A ellos se les ofreci¨®, con el conocimiento del resto de acreedores, la posibilidad del prepago, lo que implicaba la ruptura del principio de igual de tratamiento a los distintos acreedores. Tan s¨®lo un tercio aproximado de los tenedores (por un importe de 5.800 millones) se acogi¨® a la modalidad ofrecida.