El anuncio de intervenci¨®n del Banco de Espa?a y de los 'ocho grandes' cambi¨® el signo de las bolsas

El anuncio de que el Banco de Espa?a y los ocho grandes bancos nacionales estaban dispuestos a intervenir en las bolsas espa?olas para impedir que el nerviosismo siguiera provocando nuevos problemas funcion¨® de forma tan perfecta ayer que fue innecesario que dicha intervenci¨®n tuviera lugar. Las bolsas frenaron de forma radical la salida de papel, registrando subidas importantes. Madrid gan¨® 10,33 puntos; Barcelona, 9,70; Bilbao, 15,75, y Valencia, 13,62, lo que ha supuesto el final ole la cuesta abajo que iniciaron el pasado d¨ªa 20.

El Banco de Espa?a mantuvo, el pasado jueves por la tarde, reuniones y contactos telef¨®nicos con Ios m¨¢ximos responsables de los ochos grandes bancos nacionales -Central, Banesto, Bilbao, Hispano, Vizcaya, Santander, Popular y Exterior- de cara a instrumentar alg¨²n mecanismo que proporcionara la liquidez necesaria al mercado de valores que permitiera la realizaci¨®n de operaciones a los cambios que el propio mercado fuera solicitando.La respuesta de los responsables de estas instituciones fue, seg¨²n fuentes del banco emisor, completamente positiva y todos estuvieron de acuerdo en la necesidad de proceder a una intervenci¨®n en el caso de que fuera necesaria porque se trataba "no tanto de frenar una ca¨ªda, que si era necesaria, deber¨ªa producirse sino de instrumentar los mecanismos suficientes para que pudiera Funcionar dicho mercado". Los contactos del Banco de Espa?a se limitaron a los ocho grandes bancos por la importancia de estas instituciones y porque "bastaba para una acci¨®n inmediata como la que se hab¨ªa dise?ado".

En realidad, se?alan en medios del banco emisor, "el mero conocimiento de que se produjeron dichos contactos parece haber bastado para calmar los ¨¢nimos" - incluso que se haya producido un repunte de las cotizaciones en las bolsas que parecen tender a situarse en una zona m¨¢s acorde con lo que cabr¨ªa esperar.

Junto a ello se produjeron declaraciones formales del gobernador del Banco de Espa?a, Mariano Rubio, del secretario de Estado de Econom¨ªa, Guillermo de la Dehesa, y del propio ministro de Econom¨ªa, Carlos Solchaga, desde Argentina, en apoyo de la situaci¨®n econ¨®mica espa?ola y de la necesidad de un cambio en la situaci¨®n de las bolsas.

Mercado a cr¨¦dito

Al mismo tiempo, la Junta Sindical de la Bolsa de Madrid levant¨® la suspensi¨®n que pesaba sobre el mercado a cr¨¦dito, con lo que se permite a aquellos inversores que deb¨ªan prorrogar sus operaciones aliviar la situaci¨®n en que se encontraban el d¨ªa anterior, pues de mantenerse la suspensi¨®n habr¨ªan tenido que cancelar las operaciones y hacer frente a unas p¨¦rdidas importantes.

Esta decisi¨®n ha llegado tarde para un buen n¨²mero de inversores que cancelaron sus operaciones intentando anticiparse a una situaci¨®n que parec¨ªa irreversible, y para aquellos que vendieron sus t¨ªtulos en previsi¨®n de una ca¨ªda importante, lo que ha despertado bastante malestar.

La situaci¨®n del mercado parece haber entrado en una nueva fase en la que se da por sentado que las cotizaciones no seguir¨¢n bajando, lo que puede llevar a excesos de confianza en una situaci¨®n que, de hecho, no pasa de ser una simple suposici¨®n. No conviene olvidar que numerosos inversores han aprovechado esta ligera mejor¨ªa para proceder a desprenderse de algunos valores a un precio que no pod¨ªa ni so?arse el d¨ªa anterior. La inversi¨®n extranjera tambi¨¦n ha variado en parte sus ¨®rdenes, hasta ese momento vendedoras, aunque al cierre hab¨ªa un poco de todo. La previsi¨®n se hace ahora m¨¢s dificil que nunca, por lo que cabe esperar un periodo de altibajos debido a la p¨¦rdida de confianza de los inversores de a pie en un mercado que se ha mostrado excesivamente veleidoso en todos sus aspectos. Las bajas han sido numerosas e importantes, y tardar¨¢n en olvidarse.