Las cajas de ahorro frenan su avance mientras se capitalizan

Las cajas de ahorro debatir¨¢n desde hoy en asamblea general c¨®mo afrontar procesos de expansi¨®n, fusiones y servicios comunes. Para capitalizarse ante estos retos han frenado la ganancia de cuota de mercado lograda desde 1981. A la espera de conocer el nuevo marco de expansi¨®n territorial, desde la Confederaci¨®n Espa?ola de Cajas de Ahorro (CECA) se propone mantener la prioridad al negocio al por menor y centrar las fusiones en entidades peque?as y medianas.

Los tres d¨ªas de debate, seg¨²n fuentes informadas, han sido ya definidos. Tendr¨¢n de alguna forma como eje central el aumento de los recursos propios. Mayores inc¨®gnitas ofrecen las esperadas intervenciones inaugural y de clausura, la primera a cargo de gobernador del Banco de Espa?a, Mariano Rubio, y la segunda del ministro de Econom¨ªa y Hacienda, Carlos Solchaga, que ha anticipado que habr¨¢ plazo suficientes para adaptarse ante de 1992 -a las normas sobre expansi¨®n, principal discrepancia entre cajas grandes y peque?as.Pero antes de que se arbitra una soluci¨®n de futuro para aumentar los recursos, asunto en e que la idea de convertir a las cajas en sociedades an¨®nimas ha dejado paso a la de emitir cuota participativas -una especie de acciones sin derechos pol¨ªticos-, el sector se ha encarado al problema. Si a principios de 198 hab¨ªa casi 40 cajas que incumpl¨ªan el objetivo de cubrir con re cursos propios el 5% de sus activos, al terminar el a?o quedaban s¨®lo 26. Eso se ha logrado gracias al a?o excepcional de la econom¨ªa y a que se ha frenado e avance de la cuota de mercado que desde un 33% del total de de p¨®sitos de la banca y de las propias cajas en 1981, hab¨ªa pasado al 42% a principios de 1987.

Dimensi¨®n adecuada

Los datos han sido expuestos en Papeles de Econom¨ªa por Manuel Lagares, director de estudios de la CECA, quien opina que para tener ¨¦xito con las cuotas participativas se necesita rentabilidad y solvencia.En cuanto al problema de dimensi¨®n, m¨¢s que cajas grandes y peque?as los datos apuntar que las hay muy grandes (entre seis re¨²nen casi el 44% del total) grandes (diez tienen otro 20%) medias (hay 19 con otro 20%) peque?as (entre las 32 siguientes suman el 16%) y muy peque?as (las diez ¨²ltimas s¨®lo acumular el 1 % de los activos). Los dos primeros grupos suman el 64% de negocio entre 16 cajas. Y los m¨¢rgenes de intermediaci¨®n, a igual que los costes de explotaci¨®n, resultan m¨¢s elevados a medida que las cajas son m¨¢s peque?as, lo que sugiere una clara existencia de econom¨ªas de escala. Pero las m¨¢s rentables fueron en 1987 las grandes y medias, situadas entre 100.000 y 400.000 millones de pesetas de activo.

Lagares se?ala que la aproximaci¨®n puede llegar desde las m¨¢s peque?as por una h¨¢bil pol¨ªtica de fusiones y alianzas, por crecer sobre el territorio ya ocupado o por captar mayores recursos fuera, con el riesgo de mayores costes operativos iniciales. Su recomendaci¨®n es doble: buscar individualmente la dimensi¨®n apropiada y potenciar desde la CECA servicios comunes.

El director de la CECA se pronuncia tambi¨¦n por mantener la prioridad en el negocio al por menor. Frente al inconveniente de que requiere mayores costes operativos, ofrece superiores m¨¢rgenes y mayor divisi¨®n de riesgos, por lo que est¨¢ m¨¢s protegido de la competencia.