El alza de tipos pone fin al goteo

El nerviosismo y las prisas marcaron un ritmo acelerado durante toda la sesi¨®n. La posibilidad, casi la certeza, de que los tipos de inter¨¦s iban a experimentar un aumente de forma inminente: era un motivo de preocupaci¨®n en absoluto desde?able. Esos nervios cortaron de ra¨ªz el proceso de suaves goteos a la baja que pasaban casi imperceptibles para el ¨ªndice general.La estrechez del volumen negociado no fue suficiente, ayer, para limitar unos recortes muy pronunciados en algunos valores, ya que el Fin del goteo no se vio acompa?ado por un aumento de la, contrataci¨®n. El motivo estaba claro: la elevaci¨®n del tipo de intervenci¨®n, que los m¨¢s pesimistas tem¨ªan alcanzase el 11%, supone una subida posterior de la rentabilidad de los activos que ya est¨¢n, compitiendo con la renta variable. Y si hay algo que no le interesa

ahora a la bolsa es que sus competidores resulten a¨²n m¨¢s atractivos.El temor a la subida de las tasa de inter¨¦s estaba detr¨¢s del miedo al repunte inflacionario que se corrobor¨® el lunes. Alguna medida de corte monetario ten¨ªa que intentar frenar esa escalada de precios y el alza del precio del dinero para las entidades de cr¨¦dito es la m¨¢s inmediata.

El mercado recibi¨® lo que ya era m¨¢s que un rumor con pesimismo; el temor fundamental es que no se ve el fin del proceso bajista en un mercado que incita, como inter¨¦s fundamental, la salida. Los leales esperan que el elevado volumen de ventas a cr¨¦dito que se opera d¨ªa a d¨ªa y est¨¢ sin cancelar pueda actuar como un posible freno. Su efectiva cancelaci¨®n puede engrosar las filas de las ahora escasas compras que mantiene el mercado y colaborar as¨ª a otro repunte t¨¦cnico.