El FMI acepta por vez primera nuevas f¨®rmulas para condonar parcialmente la deuda externa

El comit¨¦ interino, ¨®rgano de decisi¨®n pol¨ªtica del Fondo Monetario Internacional (FMI), abri¨® ayer las puertas a una futura y formal condonaci¨®n parcial de la deuda externa a algunos pa¨ªses al proclamar su apoyo al uso de "t¨¦cnicas voluntarias, basadas en el mercado, que aumenten las corrientes financieras y reduzcan el volumen de deuda" del Tercer Mundo. En un comunicado hecho p¨²blico ayer en Berl¨ªn, este ¨®rgano matiz¨® que estas "nuevas t¨¦cnicas" deben ser coherentes con la doctrina caso a caso y, por tanto, deben evitar que se transfiera el riesgo de los acreedores privados a los p¨²blicos.

El ciclo pol¨ªtico que vive Estados Unidos, con la Administraci¨®n de Ronald Reagan a punto de pasar en unos meses el testigo a sus sucesores, no parece haber impedido que los pa¨ªses en desarrollo y muchos de los industriales, espoleados por sus bancos privados, hayan introducido en la doctrina Baker cambios iniciales en torno a la estrategia de la deuda externa.Aunque las modificaciones son todav¨ªa embrionarias, el ¨®rgano de decisi¨®n pol¨ªtica del FMI ha reconocido en esta asamblea, por vez primera desde que hace tres a?os el ex secretario del Tesoro norteamericano James Baker propusiera su estrategia caso a caso en la reuni¨®n de Se¨²1, algo que ya es un hecho en el mercado secundario de la deuda: la compra y venta ole pr¨¦stamos con fuertes descuentos y la existencia de mecanismos, como la securitizaci¨®n (conversi¨®n de deuda en activos garantizados), que reducen efectivamente el volumen de la deuda.

Otra propuesta contenida en el comunicado de] comit¨¦ interino es la invitaci¨®n a algunos pa¨ªses (sin mencionarlo, se refiere a Estados Unidos) a que "exploren" si su sistema fiscal es coherente con el mecanismo del men¨² de opciones en el pago de la deuda. En otras palabras, los 22 miembros de este ¨®rgano del FMI invitan a Washington a que permita una mayor flexibilidad en su sistema impositivo para que sus bancos puedan beneficiarse fiscalmente, como ya lo hacen muchos europeos, de la anulaci¨®n contable, v¨ªa provisiones, de los cr¨¦ditos impagados del Tercer Mundo.

El comunicado tambi¨¦n endos¨®, al solicitar al directorio del FMI que la estudie, la nueva propuesta revisada de Jap¨®n para prestar parte de sus excedentes exteriores (concretamente, 5.500 millones de un plan global de 40.000 millones de d¨®lares) a aquellos pa¨ªses endeudados de desarrollo intermedio para que puedan aliviar sus pagos de deuda.

La propuesta japonesa, que ser¨¢ explicada hoy en detalle en la sesi¨®n de apertura de la asamblea del FMI, modifica algunos extremos pol¨¦micos de la avanzada en la cumbre de Toronto el pasado mes de junio y que fueron mal recibidos por algunos de sus colegas industriales.

Propuesta japonesa

Los japoneses han retirado de su propuesta la idea de que sea el FMI el que administre e impl¨ªcitamente tome el riesgo de los nuevos cr¨¦ditos al encargar al Banco de Importaci¨®n y Exportaci¨®n de Jap¨®n que sea esta instituci¨®n oficial la que conceda los pr¨¦stamos, pero s¨®lo a aquellos pa¨ªses deudores de desarrollo intermedio (probablemente, M¨¦xico, Argentina, Brasil, etc¨¦tera) que tienen un programa de ajuste econ¨®mico sancionado por el FMI. La propuesta tambi¨¦n levanta la obligatoriedad de que este dinero fresco se utilice para adquirir bienes en Jap¨®n.La nueva atm¨®sfera que se respira en esta asamblea del FMI se ha concretado asimismo con una petici¨®n formal del director gerente del organismo, Michel Camdessus, para que se estudie una condonaci¨®n parcial y formal de la deuda. Carridessus, en un discurso ante el Comit¨¦ de Desa rrollo del FMI y del Banco Mun dial, reunido ayer en Berl¨ªn, mani fest¨® que el problema de la deuda del Tercer Mundo, que ya supera los 1,2 billones de d¨®lares, necesi ta nuevos impulsos, y a?adi¨® que el denominado men¨² de opciones de la estrategia Baker requiere ideas adicionales que aporten soluciones concretas. Camdessus apoy¨®, dentro de esta l¨ªnea, la nueva propuesta japonesa, anticip¨¢ndose a lo que hizo, "en espera de nuevos detalles", el ministro alem¨¢n occidental de Finanzas, Gerhard Stontelberg.

El comunicado del comit¨¦ interino recuerda el papel fundamental que debe desempe?ar el FMI en la estrategia de la deuda, frase que ha originado especulaciones en torno a posibles interferencias del Banco Mundial en la labor de supervisi¨®n que desempe?a este organismo. Las especulaciones han surgido ante la concesi¨®n por el Banco Mundial de un cr¨¦dito a Argentina por valor de 1.250 millones de d¨®lares, el mayor realizado hasta la fecha por esta entidad.

El comunicado, que destaca la favorable situaci¨®n que presenta la econom¨ªa mundial frente a los temores levantados con ocasi¨®n del crash burs¨¢til del pasado a?o, reitera sus trad¨ªcionales llamamientos a Estados Unidos para que persevere en las pol¨ªticas apropiadas para reducir sus d¨¦ficit fiscal y exterior.

Al mismo tiempo recuerda a los pa¨ªses excedentarios de Europa occidental para que aumenten su demanda interna y permitan un crecimiento sostenido sin inflaci¨®n y una mayor apertura de sus mercados, de forma que faciliten, mediante el crecimiento econ¨®mico, que los pa¨ªses en desarrollo puedan abordar sus problemas de pago.

La petici¨®n del comit¨¦ del FMI fue recogida por el nuevo secretario del Tesoro norteamericano, Nicholas Brady, que reiter¨® que Estados Unidos est¨¢ haciendo todo lo posible para reducir gradualmente sus d¨¦ficit fiscal y exterior.

El alto funcionario norteamericano record¨® el ¨¦xito que est¨¢ teniendo la pol¨ªtica de coordinaci¨®n dentro del Grupo de los Siete para estabilizar los mercados y ayudar as¨ª en el empe?o de Washington en corregir los desequilibrios de su econom¨ªa.