La propuesta del 'grupo de los ocho' sobre la deuda de Am¨¦rica Latina coincide con la de Felipe Gonz¨¢lez

LUDMILA VINOGRADOFF, La propuesta sobre el manejo de la deuda externa que ha hecho el presidente del Gobierno espa?ol, Felipe Gonz¨¢lez, a los mandatarios latinoamericanos coincide mucho con el enfoque del grupo de los ocho, tambi¨¦n conocido como el grupo de R¨ªo. En la cita de los jefes de Estado invitados a la toma de posesi¨®n del presidente venezolano, Carlos Andr¨¦s P¨¦rez, el representante espa?ol ha tenido la oportunidad de plantear a los presidentes del continente latinoamericano un nuevo esquema para el tratamiento del problema de la deuda exterior de Am¨¦rica Latina con el concurso de la Comunidad Europea.

B¨¢sicamente, el esquema de Felipe Gonz¨¢lez consiste en la nivelaci¨®n del valor nominal de la deuda a su valor real en el mercado secundario y la capitalizaci¨®n de los intereses, seg¨²n la situaci¨®n de cada pa¨ªs deudor, para que estos dos ele¨ªnentos formen un paquete con plazos de pago, per¨ªodos muertos, tasas fijas de inter¨¦s y otorgamiento de dinero nuevo para proyectos de viabilidad econ¨®mica en las ¨¢reas de crecimiento y desarrollo..Retrocediendo un poco en el tiempo, resulta que en diciembre pasado los ocho representantes del grupo de R¨ªo acordaron un nuevo enfoque para el tratamiendo de la deuda externa, que "debe privilegiar las leg¨ªtimas necesidades de crecimiento de las econom¨ªas de Am¨¦rica Latina incorporando nuevos mecanismos para la reducci¨®n de la deuda".

La coincidencia de la propuesta de Gonz¨¢lez y del grupo de los ocho tambi¨¦n supone que las negociaciones deben orientarse hacia la reducci¨®n del servicio de la deuda y asegurar la continuidad de la financiaci¨®n.

Discreto comunicado

Cuando los integrantes del grupo de los ocho acordaron este enfoque hace un mes, apenas divulgaron un comunicado muy escueto y dejaron los detalles para la consulta gubernamental. A trav¨¦s del diario uruguayo El D¨ªa, el peri¨®dico EL PA?S consigui¨® el plan completo del grupo.

Su nuevo enfoque parte del criterio de la concertaci¨®n, que deber¨¢ procurar la creaci¨®n de un marco general para la reducci¨®n de la deuda o de su servicio dentro de un ¨¢mbito institucional que re¨²na a todos los participantes:

1? "Marco institucional. Podr¨ªa ubicarse en el ¨¢mbito de los organismos financieros multilaterales existentes o crearse una instituci¨®n al efecto".

2? "Capitalizaci¨®n. El aporte deber¨¢ provenir de los pa¨ªses industrializados, con participaci¨®n minoritaria de los pa¨ªses deudores".

3? "Mecanismo operativo. Puede consistir en el intercambio de pagar¨¦s por bonos, con descuento respecto a su valor nominal y tasa de mercado, o por igual valor nominal con cup¨®n reducido, o por una combinaci¨®n de ambos".

4? "Magnitud del descuento. Para cada pa¨ªs que decida participar, la reducci¨®n de deudas deber¨¢ tomar como referencia el valor de la misma en el mercado secundario as¨ª como su capacidad de servirla sin desmedro de sus leg¨ªtirnas necesidades de inversi¨®n".

5? "Condicionalidad. El acceso al descuento en el servicio de la deuda ofrecido por tal mecanismo formar¨ªa parte de programas de reforma que instrumentar¨ªan los pa¨ªses deudores con el prop¨®sito fundamental de recuperar el crecimiento".

6? "Participaci¨®n. El criterio b¨¢sico es la concertaci¨®n. Sin embargo, la participaci¨®n ser¨¢ voluntaria. Se establecer¨¢n mecanismos que eviten la obtenci¨®n de beneficios para los acreedores que no participen en el acuerdo".

Para la continuaci¨®n de la financiaci¨®n externa se requiere:

1? Establecer mecanismos de financiaci¨®n para per¨ªodos multianuales, con amortizaci¨®n y pago de intereses a largo plazo.

2? Crear mecanismos contingentes autom¨¢ticos que hagan frente a los factores ex¨®genos que tienden a incrementar las transferencias de recursos reales al exterior.

3? Asegurar que la nueva financiaci¨®n proveniente de fuentes oficiales aporta recursos adicionales para el crecimiento y no resulte en la sustituci¨®n de una fuente de financiaci¨®n por otra.

4? Flexibilizar las pol¨ªticas de financiaci¨®n de los organismos bilaterales y multilaterales.

5? Buscar un r¨¢pido aumento de recursos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) a fin de que esta instituci¨®n pueda incrementar su programa de cr¨¦dito hacia la regi¨®n.