La Reserva Federal sube el tipo de descuento un 0,5%

La Reserva Federal -banco central- de Estados Unidos elev¨® el tipo de descuento -aplicado al dinero que presta a los bancos a un d¨ªa de plazo- al 7% desde el 6,5% anterior. La medida sigui¨® a una jornada tensa ayer en los mercados monetarios estadounidenses despu¨¦s de que el banco central diera claras se?ales de que estaba dispuesto a sujetar la inflaci¨®n con medidas monetarias. En la tarde del jueves, el banco central dren¨® liquidez del mercado elevando los tipos en una medida imprevista y cuyo ¨²nico objetivo era advertir a los bancos que endurecer¨ªa su pol¨ªtica.

La reacci¨®n del sistema bancario fue una elevaci¨®n de los tipos de inter¨¦s preferenciales por parte del Chase Manhattan y el Republic National Bank hasta el 11,5% del 11,0% anterior.Esta fue la segunda alza de tipos, de inter¨¦s preferenciales de bancos comerciales estadounidenses en menos de dos semanas. El anterior incremento del tipo de descuento fue en agosto de 1988. La Reserva elev¨® en tres puntos porcentuales durante el ¨²ltimo a?o el tipo de inter¨¦s de los Fondos Federales.

La medida de ayer refleja la preocupaci¨®n del presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, por el rebrote inflacionista del pa¨ªs. El mi¨¦rcoles el Departamento de Trabajo estadounidense anunci¨¦ un incremento del IPC del 0,6%. para enero sobre diciembre con una proyecci¨®n anual del 7,2%. En las ¨²ltimas dos semanas el presidente estadounidense tuvo sus primeros choques con la Reserva, un t¨ªpico problema americano que sufrieron en el pasado Jimmy Carter, Ronald Regan y ahora el nuevo inquilino de la Casa Blanca.

Bush se?al¨® que el problema inflacionista se debe controlar con reducciones del d¨¦ficit presupuestario, pero la desconfianza generalizada en su habilidad para llevar a cabo estas reducciones llevaron a un alza del d¨®lar -precisamente por expectativas de incrementos en los tipos de inter¨¦s- en cuanto present¨® su presupuesto.

La escalada del d¨®lar debi¨® frenarse con una masiva intervenci¨®n conjunta de los bancos centrales del mundo. Ahora con el incremento del tipo de descuento las se?ales de la Reserva se han materializado en hechos y el d¨®lar puede volver a dispararse.

El portavoz de la Casa Blanca, Marlin Fitzwater, dijo en la madrugada de ayer en Tokio -donde Bush asist¨ªa a las exequias del emperador Hirohito- que "nos preocupa la inflaci¨®n pero deseamos que los tipos de inter¨¦s permanezcan bajos". La declaraci¨®n se produjo poco despu¨¦s del anuncio del Chase de subirlos.

Ayer en Madrid el fixing del d¨®lar, hecho tres horas antes de la subida del tipo americano, fue de 114,701 pesetas comparado con las 114,767 lo que supone una depreciaci¨®n del d¨®lar de 0,66 pesetas.

Los mercados esperaban que los operadores tomaran posiciones sobre el d¨®lar para probar el nivel de resistencia de la divisa que baj¨® significativamente desde la intervenci¨®n concertada de los bancos centrales hace dos semanas. Ayer el d¨®lar abri¨® en Francfort a 1,82 marcos despu¨¦s de haber pasado por los 1,88 marcos hace dos semanas.

El jueves la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense se deprimi¨® por la expectativa de un alza de tipos de inter¨¦s.

Sobre la apertura de Wall Street los operadores cruzaban apuestas acerca del desenlace de la jornada con un mercado que pod¨ªa resultar afectado por las decisiones de la Reserva Federal.