Solchaga, partidario de reducir a la mitad el crecimiento de la demanda interna

El ministro de Econom¨ªa y Hacienda, Carlos Solchaga, dijo ayer en la Universidad Internacional Men¨¦ndez Pelayo (UIMP) que el crecimiento de la demanda interna espa?ola deber¨ªa reducirse desde el 7% u 8% actual al 4% para lograr un aterrizaje suave de la econom¨ªa. Asegur¨® que entre las medidas a tomar no est¨¢ ahora una subida en las retenciones del impuesto sobre la renta. A?adi¨® que el debate social es el que debe marcar una l¨ªnea de moderaci¨®n en el crecimiento de las rentas. Sobre posibles medidas monetarias, el ministro tampoco precis¨® si consistir¨ªan en una elevaci¨®n del coeficiente de caja para los bancos.

El ministro de Econom¨ªa se mostr¨® alarmado por el crecimiento del cr¨¦dito al sector privado, y dijo que ¨¦ste se increment¨® entre un 20% y un 22%. Se?al¨® adem¨¢s que los bancos y cajas de ahorro no han trasladado los mayores tipos de inter¨¦s aplicados por el Banco de Espa?a a sus operaciones activas, reduciendo la efectividad de esta medida en el enfriamiento de la econom¨ªa. Por el contrario, dijo, a¨²n no se puede estimar el efecto de las ¨²ltimas medidas de correci¨®n fiscal.Solchaga -en unas declaraciones durante el seminario "La Europa financiera, el camino hacia la uni¨®n monetaria", organizado por al Asociaci¨®n de Periodistas de Informaci¨®n Econ¨®mica (APIE) y el Banco Santander- hizo referencia a una detracci¨®n del 0,6% en el producto interior bruto por la v¨ªa del adelanto de la recaudaci¨®n de la cuota del impuesto de sociedades y por la reducci¨®n del gasto p¨²blico, que representan una neutralizaci¨®n de 270.000 millones de pesetas. Afirm¨® que la efectividad de esta acci¨®n se comenzar¨ªa a apreciar a partir del presente mes. El ministro record¨® que, entre las medidas adoptadas en el primer semestre del a?o para atemperar la actividad econ¨®mica, el 31 de enero el Banco de Espa?a apel¨® a un incremento del coeficiente de caja del 1%.

A la pregunta de cu¨¢nto incrementar¨ªa su ministerio las retenciones al IRPF, Solchaga dijo que "no se pretende aplicar ahora una medida de este tipo". Ante su insistencia en que no habr¨ªa medidas fiscales inmediatas, el ministro fue puesto, mediante una pregunta, ante la disyuntiva de o bien apreciar la peseta o incrementar el coeficiente de caja. El ministro pregunt¨® al periodista: "?usted qu¨¦ har¨ªa?". A la respuesta de que elevar¨ªa el coeficiente de caja, el ministro agradeci¨® la sugerencia, sin embargo no desminti¨® que la disyuntiva fuese real.

Antes hab¨ªa se?alado que no se pensaba retocar en lo inmediato el tipo de cambio central de la peseta fijado el 16 de junio. La resoluci¨®n algebr¨¢lca de la propuesta ministerial es que puede haber un paquete de medidas monetarias a corto plazo.

Tipos de inter¨¦s

El Banco de Espa?a ayer no efectu¨® subasta de regulaci¨®n, pero dio dinero por v¨ªa indirecta prest¨¢ndolo contra activos al 14,15% y contra cr¨¦ditos al 15%, un 0,25% m¨¢s que la semana pasada. A diferencia de la otra semana, dej¨® libertad a todas las entidades para acudir al cr¨¦dito con p¨®lizas. "Fue casi como una subasta", se?al¨® un operador que dio por sentado que el tipo de inter¨¦s de intervenci¨®n subir¨ªa a corto plazo. El portavoz del Banco de Espaf¨ªa dijo ayer que ahora el margen es m¨¢s amplio tras la sub¨ªda de medio punto en el tipo de inter¨¦s de Dinamarca.

Solchaga hab¨ªa se?alado antes que el l¨ªmite de fluctuaci¨®n de la peseta viene determinado en gran medida por la coronadanesa, la moneda m¨¢s d¨¦bil del SME. Si la paridad de la peseta salta por encima de la corona, nuestro pa¨ªs se ver¨ªa sometido a presiones. La subida de tipos en Francia y la RFA la pasada semana y la de Dinamarca ayer, deja un margen para el incremento de tipos de inter¨¦s en Espa?a. Una fuente consultada no desminti¨® la posibilidad de que se incrementara el coeficiente de caja.

El ministro dijo que era dificil dar una estimaci¨®n exacta de la marcha del consumo, la demanda y la producci¨®n. Se?al¨® sin embargo que la tasa era alta, destacando que la producci¨®n industrial hab¨ªa crecido el 5,4% en los primeros cuatro meses de este a?o comparada con un 3% en 1988, que las importaciones alcanzaban un crecimiento del 25%, el doble que en 1988, "con lo cual el crecimiento global de este a?o estar¨¢ muy por encima del conservador 5% estimado por Estad¨ªstica para 1989".El ministro no precis¨® con qu¨¦ mecanismos se piensa reducir dr¨¢sticamente la demanda en 3,5 puntos. Advirti¨® sin embargo que en una sociedad democr¨¢tica es ¨¦sta la que debe decidir sus opciones. "Hay dos caminos, o se contienen los precios y las rentas salariales para mantener la competencia con los pa¨ªses europeos, o si se desatan las expectativas inflacionistas se deber¨¢ apelar a medidas fiscales", dijo.

Se?al¨® al respecto que el SME es una buena disciplina, porque impide operar con el tipo de canibio para mantener la competitividad -depreciando la peseta- y que cualquier mejor¨ªa de la competitividad se deber¨¢ basar en la contenci¨®n de los precios. Se?al¨® que es el debate social el que demarcar¨¢ el curso a seguir.

Reconoci¨® la existencia de tensiones sociales y las justific¨® se?alando que eran necesarias mejoras en la sanidad, la educaci¨®n, el transporte y las pensiones. "Pero estas mejoras se deben hacer a un ritmo compatible con las posibilidades del pa¨ªs", dijo. Al respecto se?al¨® que se proyecta un presupuesto para 1990 con una reducci¨®n del gasto o en el peor de los casos el mismo nivel de d¨¦ficit que el de 1989.

"SI se producen desequilibrios internos se deber¨¢ ir a una pol¨ªtica fiscal m¨¢s restrictiva, pero un movimiento de este tipo se puede evitar o compensar si hay un consenso moderador de precios salarios", se?al¨® el ministro. iste dijo que tanto este a?o fiscal como el siguiente son at¨ªpicos "debido al retraso en el ingreso del IRPF, que no ser har¨¢ hasta noviembre". El desfase determinar¨¢ que "este a?o no se puedan efectivizar las devoluciones, con lo cual se terminar 1989 con m¨¢s dinero en la caja del Tesoro, mientras que en 1990 habr¨¢ que efectuar devoluciones por los dos a?os".