Mercapital compra el 20% de Uni¨®n Cerrajera por 1.000 millones de pesetas

Mercapital, el grupo financiero presidido por Jos¨¦ Mar¨ªa Loizaga, ha adquirido un 20% del capital de Uni¨®n Cerrajera, SA, el productor (te aceros comunes con sede en Mondrag¨®n (Guip¨²zcoa). La operaci¨®n, cumplimentada en bolsa el pasado viernes, ha supuesto para Mercapital una inversi¨®n de 1.000 millones de pesetas. La entrada de Mercapital en Uni¨®n Cerrajera se ha llevado a cabo mediante la adquisici¨®n de distintos paquetes accionariales a un precio medio del 260%, seg¨²n las fuentes consultadas. El capital de Uni¨®n Cerrajera est¨¢ distribuido en 4.088.975 acciones, con un valor nominal de 500 pesetas. Mercapital ha comprado un total aproximado de 820.000 t¨ªtulos a un precio de 1.300 pesetas cada acci¨®n, lo que representa un importe de 1.076 millones de pesetas por el 20% de Uni¨®n Cerrajera, de acuerdo con los detalles de la compra.

Seg¨²n fuentes financieras pr¨®ximas a la operaci¨®n, la compra de esta participaci¨®n minoritaria supone la punta de iceberg de un proyecto empresarial de mayor alcance que Mercapital pondr¨¢ en marcha el pr¨®ximo mes de septiembre, con el objetivo final de asegurar el control efectivo de la compa?¨ªa sider¨²rgica. El proyecto de Mercapital contar¨ªa, adem¨¢s, con el respaldo de socios vinculados al consejo de administraci¨®n de la empresa sider¨²rgica.

El accionariado de Uni¨®n Cerrajera est¨¢ abocado a un proceso de transformaci¨®n, dada la opci¨®n de compra que el grupo Rico y Echevarr¨ªa posee sobre el 25% del capital que el Banco de Cr¨¦dito Industrial (BCI) controla en la empresa guizpuzcoana. Este factor de inestabilidad, heredado del plan de reconversi¨®n, favorece la entrada de nuevos accionistas en el capital de Uni¨®n Cerrajera, que ha cerrado ya su proceso de saneamiento.

De acuerdo con el plan de reestructuraci¨®n del sector de aceros comunes dise?ado por el Ministerio de Industria a finales de 1987, la propiedad de Uni¨®n Cerrajera deb¨ªa compartirse entre Aristr¨¢in, Sider¨²rgica Sevillana y Rico y Echevarr¨ªa; este ¨²ltimo a trav¨¦s de la compra del paquete del BCI. Aunque no ha trascendido la existencia de pactos con los actuales accionistas, la entrada de Mercapital ayudar¨¢ a reequilibrar las posiciones de los tres grupos accionistas en el capital de Uni¨®n Cerrajera, configurando una nueva mayor¨ªa accionarial en la sociedad. Para alcanzar este objetivo, el grupo financiero de Loizaga -en alianza con su eventual socio industrial- estar¨ªa incluso dispuesto a lanzar una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) para garantizar la posesi¨®n de, al menos, el 51% de Uni¨®n Cerrajera.

Junto a este dise?o de la operaci¨®n, Mercapital baraja distintas variables de financiaci¨®n para la toma de posiciones en Uni¨®n Cerrajera. El grupo de Loizaga estudia la posibilidad de aglutinar los intereses de otros potenciales inversores en el capital de Uni¨®n Cerrajera, entre los que se incluyen los propios directivos de la sider¨²rgica. En este sentido, el dise?o de la operaci¨®n que se dibuja apunta a la configuraci¨®n de un management buy out, en virtud del cual son los propios ejecutivos de la compa?¨ªa quienes controlan el capital con el respaldo financiero de recursos externos, procedentes en este caso de Mercapital.

Uni¨®n Cerrajera consigui¨® el pasado ejercicio un cambio en la tendencia de p¨¦rdidas acumuladas a lo largo de los ¨²ltimos nueve a?os. En 1988, la empresa cerr¨® con unos beneficios de 1.135 millones de pesetas.