Venezuela decide subastar su deuda externa para convertirla en inversiones

Los venezolanos decidieron subastar su deuda externa para convertirla en inversi¨®n, imitando el ejemplo de los remates de obras de arte, donde concurren los coleccionistas y galer¨ªas para pujar por los mejores precios. A diferencia de Chile, M¨¦xico, Brasil y Argentina, el Gobierno venezolano adopt¨® un modelo de conversi¨®n de deuda en capital m¨¢s sencillo y transparente, seg¨²n asegur¨® el domingo la ministra de Hacienda, Ecl¨¦ Iturbe, al anunciar la primera subasta que se efectuar¨¢ en los primeros d¨ªas de septiembre.

El novedoso mecanismo consiste en la exposici¨®n p¨²blica mensual de paquetes de proyectos seleccionados por la designada Comisi¨®n 89, y a la cual podr¨¢n concurrir los inversores con las diferentes ofertas de descuento que est¨¢n dispuestos a aceptar por su deuda. Por ahora existen 67 solicitudes de proyectos para convertir deuda en capital, que totalizan 3.600 millones de d¨®lares, afirm¨® el superintendente de Inversiones Extranjeras, Juan Carlos P¨¦rez Segmini.

El objetivo de la conversi¨®n

Sin embargo, el objetivo de conversi¨®n de la deuda apenas representa 600 millones, y no todo lo previsto en los proyectos. "No toda la inversi¨®n se refiere a conversi¨®n", dijo la ministra Iturbe al aclarar que la conversi¨®n ser¨¢ para el componente nacional, es decir, cada proyecto de inversi¨®n que venga por esta v¨ªa tiene que traer dinero fresco, porque s¨®lo se le permite la conversi¨®n para el gasto en bol¨ªvares. "El gasto en divisas del proyecto se tiene que traer de afuera". Explic¨® que, por el momento, no se quiere convertir altas cifras, por cuanto se pretende evitar los efectos inflacionarios del modelo al ser aplicado. Y la Comisi¨®n 89 calificar¨¢ ahora todos los proyectos que concursen para ver cu¨¢les son m¨¢s convenientes para Venezuela.

A pesar de la opini¨®n generalizada de que la conversi¨®n de la deuda en capital no es muy favorable ni recomendable para los pa¨ªses de Am¨¦rica Latina, la ministra Iturbe dijo que en forma limitada es ventajosa, porque permite que algunas ¨¢reas de inversi¨®n prioritaria para el pa¨ªs puedan ser atractivas para el inversionista extranjero.

El Estado tiene un beneficio porque se est¨¢ adquiriendo deuda y la est¨¢ comprando a descuento, con lo cual obtiene una ventaja. Pero agreg¨® que tambi¨¦n tiene "desventajas cualitativas, y es que como el mecanismo estaba vigente, todos los inversionistas extranjeros quieren entrar por conversi¨®n de deuda y no hay suficientes recursos para satisfacerlos a todos".

La subasta ofrece mayores oportunidades a los compradores de deuda en el mercado secundario que a los bancos invirtiendo sus propias deudas.

Aunque comprar con descuento significa un subsidio del Estado, la subasta podr¨¢ auxiliar al Banco Central de Venezuela, ya que el que presta m¨¢s descuento ser¨¢ seguramente el beneficiado y adem¨¢s le ahorra coste al instituto emisor.

Por otra parte, Am¨¦rica Latina habr¨¢ transferido desde 1982 hasta finales de 1989, en concepto de servicio de su deuda, unos 200.000 millones de d¨®lares (23,4 billones de pesetas), seg¨²n cifras manejadas recientemente por el secretario permanente del Sistema Econ¨®mico Latinoamericano (SELA), Carlos P¨¦rez del Castilo. El SELA mantuvo su reuni¨®n peri¨®dica la semana pasada en la ciudad colombiana de Cartagena con vistas a buscar una soluci¨®n concertada al problema de la deuda.