CeseIsa rompe las negociaciones con Inisel para la fusi¨®n de las dos empresas

Las negociaciones entre Ceselsa y la empresa Inisel para la fusi¨®n de las dos sociedades que dieran lugar a la creaci¨®n de una nueva empresa de electr¨®nica de defensa y que han durado 16 meses han quedado suspendidas por tiempo indefinido por decisi¨®n de la primera empresa. El Consejo de Administraci¨®n de Ceselsa acord¨® el pasado jueves comunicar al Ministerio de Industria su decisi¨®n de seguir caminando en solitario ante la imposibilidad de alcanzar un acuerdo sobre el marco de las condiciones presentadas por Ceselsa.

A?o y medio despu¨¦s de que se iniciaran las conversaciones entre Ceselsa -cuyos accionistas principales son un grupo de accionistas integrados en torno al presidente de la sociedad Jos¨¦ Antonio P¨¦rez Nievas, que tienen el 50% del capital, el Banco Bilbao Vizcaya, con el 12% del capital, y la entidad financiera francesa Paribas, con el 10%-, e Inisel (filial del Instituto Nacional de Industria) para crear una ¨²nica empresa de electr¨®nica de defensa han fracasado. Las dos sociedades tratar¨¢n, a partir de ahora, de caminar por separado en un mercado que se adivina cada vez como m¨¢s complejo.Las diferencias entre quienes deber¨ªan ejercer el control de la gesti¨®n de la nueva empresa y las posibilidades de mantener la actividad de la sociedad parecen estar detr¨¢s del fracaso de las conversaciones mantenidas.

El equipo directivo de Ceselsa estuvo respaldado a la hora de interrumpir las conversaciones por los accionistas financieros de la sociedad, ya que Paribas dirigi¨® una carta al presidente de la empresa en la que se?alaba la necesidad de que en el proceso de fusi¨®n que se estudiaba se mantuviera la gesti¨®n de la nueva empresa en manos de los responsables de Ceselsa, as¨ª como la existencia de garant¨ªas suficientes para el desarrollo de la nueva sociedad, y el BBV -presente en el consejo de Ceselsa- aprob¨® la ruptura de las negociaciones.

Los enfrentamientos que han surgido en los ¨²ltimos 16 meses entre las dos sociedades que trataban de alcanzar un acuerdo de fusi¨®n se han centrado en la participaci¨®n accionarial que surgir¨ªa de la fusi¨®n y quienes deber¨ªan llevar la gesti¨®n de la nueva sociedad.

Gesti¨®n

Ceselsa entend¨ªa que la gesti¨®n de la empresa deb¨ªa quedar encomendada al equipo de esta empresa al tiempo que entend¨ªan que el reparto accionarial no pod¨ªa quedar cerrado a la mera creaci¨®n de la nueva sociedad sino contemplar distintas hip¨®tesis de ampliaciones de capital en ejercicios sucesivos que no rompieran el equilibrio accionarial.

Inisel, por su parte, consideraba que la fusi¨®n deb¨ªa ser paritaria en todos sus aspectos y por eso propon¨ªa que el reparto del capital de la nueva empresa quedara distribuido en un 40% para Ceselsa, en una proporci¨®n igual para Inisel y el resto fuera aportado por grupos financieros. Junto a ello, y siguiendo un modelo de fusi¨®n paritaria, Inisel exig¨ªa que la gesti¨®n fuera compartida por los equipos de las dos sociedades que se fusionaran a partir del nombramiento de un presidente de Ceselsa y un vicepresidente de Inisel.

El Ministerio de Industria, que ha apoyado el proceso de fusi¨®n por considerar que es necesaria la creaci¨®n de un gran grupo nacional entiende que "no puede seguir presionando m¨¢s de lo que ya lo ha hecho y que la soluci¨®n puede estar en la creaci¨®n de un nuevo grupo sobre la base de Inisel y de instituciones financieras".

La opci¨®n de Ceselsa, se se?ala en el Ministerio de Industria, de especializarse en ¨¢reas concretas del negocio "como se se?alaba en la carta que se nos dirigi¨® el pasado viernes, es v¨¢lida, pero el ministerio no abandona la idea de crear un gran grupo". Ceselsa ha optado por acelerar la colaboraci¨®n con empresas peque?as de distintos pa¨ªses europeos de forma que se potencia el mercado de exportaciones que tiene la sociedad mientras que seguir¨¢ tratando de conseguir contratos con sus principales clientes nacionales, los ministerio de Defensa y de Transportes.