Asland, declara a la Comisi¨®n de Valores que su autocartera asciende al 25% del capital

La decisi¨®n de Asland, SA, de hacer una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) sobre su filial Asland Catalu?a y del Mediterr¨¢neo, en la que ya posee casi el 70% del capital, tiene por objeto eliminar el 10,6% de su autocartera, que a finales del pasado ejercicio superaba el 25% del capital. De esta forma, el grupo cementero trata de dar a un paso adelante para recomponer el neto patrimonial de la sociedad matriz, seg¨²n se desprende de la documentaci¨®n aportada a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores para que esta ¨²ltima aprobara la OPA.

Asland, desarroll¨® en los ¨²ltimos tres a?os distintas operaciones financieras tendentes a impedir la toma de control por parte de un grupo hostil, algo que finalmente no logr¨® al entrar con m¨¢s del 50% del capital el grupo franc¨¦s Lafarge Copp¨¦e. La auditor¨ªa de Asland al cierre del pasado ejercicio, elaborada por Arthur Andersen, se?ala la existencia de un volumen de autocartera ligeramente: superior al 25%, equivalente a 9,6 millones de acciones de las algo m¨¢s de 38 millones de acciones en circulaci¨®n. La autocartera se encuentra en la propia Asland -el 10,6% para poder hacer Ia OPA sobre la filial-, en Promoci¨®n Cementera Internacional -el 4%, aunque hasta el mes de abril estaba tambi¨¦n el paquete que ahora forma parte de la propia Asland-, en Asland de Catalu?a y el Mediterr¨¢neo -donde est¨¢ el 3,8% del capital- y en otras sociedades del grupo.Ello supone que el neto patrimonial de la sociedad, cifrado en la auditor¨ªa en algo m¨¢s de 100.000 millones de pesetas (19.000 millones de capital, 80.000 de reservas y poco m¨¢s de 1.000 millones de pesetas de beneficios; retenidos), debe reducirse en la parte correspondiente al valor de capitalizaci¨®n de los 9,6 millones, de acciones, lo que supon¨ªa, a precios del fin de a?o, casi 49.000 millones de pesetas. El voluarien de autocartera real podr¨ªa ser efectivamente superior al 25% reconocido en la auditor¨ªa si el canje de acciones que tuvo lugar hace dos a?os entre Banesto y Asland se considerara un ejemplo de aparcamiento de acciones; en lugar de una venta de participaciones.

Cementos Asland, filial de Asland, S A, ampli¨® capital por valor de 21.595 millones de pesetas. La ampliaci¨®n fue suscrita en su totalidad por Asland, S A, que aport¨® dos f¨¢bricas, situadas en Niebla (Huelva) y en C¨®rdoba, cuyo valor en libros era de 1.680 millones de pesetas. La plusval¨ªa generada, 19.000 millones de pesetas, ha quedado exenta del pago de impuestos ya que la sociedad se ha comprometido a reinvertir todo lo obtenido en mejoras en otras plantas de la sociedad.

Neto patrimonial

Fuentes financieras se?alaban que esta cifra de 19.000 millones de pesetas debe deducirse tambi¨¦n del patrimonio neto de la sociedad. Junto a ello habr¨ªa que a?adir, seg¨²n los datos de la auditor¨ªa, los beneficios de filiales a los que tiene derecho la sociedad matriz.

En total, el neto patrimonial no superaba, a finales del a?o pasado, los 37.000 millones de pesetas en lugar de los algo m¨¢s de 100.000 millones que figuran fornmalmente en el balance de la sociedad. Adem¨¢s, la auditor¨ªa recoge en sus notas iniciales que algunas de las filiales no presentaron sus estados financieros y que existe por parte de la sociedad un compromiso de complemento de pensiones para con sus trabajadores para el que pr¨¢cticamente no existe provisi¨®n. La sociedad tiene dotados casi 3.500 millones de pesetas para este complemento y un total de 105 trabajadores. La plantilla que tiene derecho a estos complementos supera los 1.000 trabajadores y la auditor¨ªa se?ala que la sociedad no tiene un estudio actuarial sobre las necesidades finales que exige este fondo de pensiones.

La auditor¨ªa, adem¨¢s, refleja que en ese momento exist¨ªa una operaci¨®n financiera entre sociedades filiales del grupo y la propia empresa matriz que, aparentemente, reforzaba la liquidez de la sociedad matriz pero que podr¨ªa representar una l¨ªnea de financiaci¨®n adicional de parte de la elevada autocartera que manten¨ªa Asland.

La sociedad Promoci¨®n Cementera Internacional, filial al 100% de Asland, manten¨ªa "con ¨¦sta ¨²ltima un endeudamiento por valor de 20.000 millones de pesetas, al que Promoci¨®n Cementera hizo frente antes de finalizar el ejercicio de 1989, mediante la emisi¨®n de pagar¨¦s y la obtenci¨®n de cr¨¦ditos bancarios", se se?ala en la documentaci¨®n presentada ante la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores.

En la misma documentaci¨®n se a?ade al mismo tiempo que "la totalidad de estos importes fueron cedidos a Asland con el fin de cancelar casi en su pr¨¢ctica totalidad el importe de la deuda que ten¨ªa contra¨ªda con su sociedad matriz. Posteriormente, Asland, con el importe recibido, procedi¨® a la compra de los pagar¨¦s emitidos por Promoci¨®n Cementera".