El 'blue chip' nacional

La continua ca¨ªda de las cotizaciones producida en las bolsas espa?olas en el primer trimestre del a?o facilit¨® las tomas de posici¨®n de dinero extranjero en sociedades espa?olas. Algunos analistas opinan que estas posiciones se han aprovechado de desinversiones realizadas por grupos bancarios que han entrado (le lleno a reestructurar sus carteras s[guiendo la fiebre de las modernas corporaciones industriales. Las ventas efectuadas en sociedades de orden perif¨¦rico para tales corporaciones dar¨¢n m¨¢s de una sorpresa, y en alg¨²n caso las participaciones de capital extranjero sobrepasar¨¢n los l¨ªmites legales autorizados, como se ha comprobado en el caso de Telef¨®nica, el aut¨¦ntico blue chip del mercado nacional. Las compa?¨ªas el¨¦ctricas son las que m¨¢s han cambiado el peso de sus estructuras de capital, debido a los altos vol¨²menes que han trasvasado. De todas formas, la coyuntura de bajos precios propicia para los trasvases ya se ha superado. La bolsa no ha hecho m¨¢s que levantarse y los analistas han empezado a reconocer que el mercado est¨¢ en precios normales; es decir, no est¨¢ caro pero tampoco barato a la vista del beneficio por acci¨®n en su media ponderada.