Repsol constituir¨¢ un 'holding' en Holanda para aglutinar sus participaciones extranjeras

Repsol, grupo petroqu¨ªmico controlado por el Instituto Nacional de Hidrocarburos (INH), constituir¨¢ una sociedad holding para aglutinar todas sus participaciones en el exterior. La nueva sociedad, que se denominar¨¢ Repsol BV, busca las ventajas de ¨ªndole fiscal que supone la baja retribuci¨®n impositiva de Holanda, pa¨ªs con el que no existe acuerdo de doble imposici¨®n. Repsol, que tambi¨¦n se beneficiar¨¢ de la concentraci¨®n de sus participaciones en una sola cabeza, quiere acumular beneficios para reinvertirlos en proyectos internacionales.

La decisi¨®n de crear una sociedad holding fuera de Espa?a fue tomada en uno de los ¨²ltimos consejos de administraci¨®n del INH, presidido por ?scar Fanjul y propietario de la mayor¨ªa del capital de Repsol. La constituci¨®n de Repsol BV se ha basado, seg¨²n fuentes del grupo p¨²blico, en la necesidad de concentrar las participaciones que tiene en el exterior ante el continuo crecimiento que est¨¢ experimentando. Sin embargo, la principal explicaci¨®n hay que buscarla en el objetivo de beneficiarse lo m¨¢ximo posible de las ventajas fiscales que ofrece el sistema holand¨¦s.Holanda, como otros para¨ªsos fiscales europeos, no tiene tratado de doble imposici¨®n con Espa?a por lo que la instalaci¨®n de una filial de ese tipo ofrece grandes ventajas en el ¨¢rea retributiva. Para la constituci¨®n de la nueva sociedad,

Repsol tendr¨¢ que recibir el permiso pertinente de las autoridades holandesas, que exigen como condiciones imprescindibles la ubicaci¨®n de una oficina m¨¢s o menos grande seg¨²n el tama?o del negocio previsto, y la creaci¨®n de empleo.

Reinversi¨®n

Una vez logrado el permiso Repsol podr¨¢ recortar sus pagos de forma significativa. En lugar del 35% reglamentado en Espa?a, puede llegar a reducirlo a menos del 5% que tendr¨ªa que pagar al fisco holand¨¦s. Con el ahorro que supondr¨¢ eso para Repsol, podr¨¢ destinar todos los beneficios a nuevas inversiones, que es, precisa mente, el objetivo primordial del grupo que preside Fanjul. En caso de que los revertiera en forma de dividendo, tendr¨ªa que pagar los impuestos correspondientes en Espa?a. Pero este tipo de sociedades se hacen para diferir los pagos y reinvertir los beneficios.Este tipo de holdings son frecuentes en grandes corporaciones industriales, sobre todo en el sector petrol¨ªfero. Casi todas las empresas petroleras tienen una filial en Holanda. Tambi¨¦n otras empresas cuentan con sociedades en este pa¨ªs, desde las que han realizado alguna de sus principales inversiones. Es el caso de Campofr¨ªo, que recuper¨® el capital que estaba en manos de Beatrice Foods a trav¨¦s de una interpuesta domiciliada en dicho pa¨ªs. Asimismo, Kuwait Investment Office (KIO) realiz¨® su desembarco en Espa?a desde su filial holandesa Koolmees, principalmente. Tambi¨¦n los grandes bancos tienen subsidiarias en estos para¨ªsos, sobre todo para operar en las ¨¢reas industriales.

Repsol englobar¨¢ en Repsol BV sus participaciones externas, aunque es posible que algunas no vayan directamente. Depende, en gran parte, de la definici¨®n ¨²ltima del dise?o operativo que debe finalizar el comit¨¦ directivo del grupo. En la actualidad, Repsol cuenta con participaciones importantes en el continente americano, destacando M¨¦xico, donde tiene una filial y va a crear otra junto a Petr¨®leos Mexicanos (Pemex), y Venezuela, donde va a constituir una empresa mixta con PDVSA en el sector petroqu¨ªmico y negocia otros acuerdos. Tambi¨¦n tiene por diversas partes del mundo participaciones en prospecci¨®n.