La moderaci¨®n del d¨¦ficit comercial respalda el enfriamiento econ¨®mico, seg¨²n Ruiz Ligero

Las importaciones de bienes costar¨¢n este a?o 3,5 billones de pesetas m¨¢s que las exportaciones, seg¨²n los c¨¢lculos de Comercio. Estos 3,5 billones de pesetas de d¨¦ficit comercial superar¨¢n al de 1989 en un 9%, frente a una previsi¨®n inicial del 15%. La moderaci¨®n en el ritmo de crecimiento de este d¨¦ficit se debe, seg¨²n el secretario de Estado de Comercio, Apolonio Ruiz Ligero, al proceso de enfriamiento de la econom¨ªa espa?ola. En su opini¨®n, la desaceleraci¨®n de la demanda llevar¨¢ a que durante el segundo semestre las exportaciones espa?olas crezcan a un ritmo m¨¢s r¨¢pido que los mercados exteriores.

El ritmo de crecimiento de las importaciones de mercanc¨ªas se ha frenado considerablemente durante el primer semestre de este a?o. De enero a junio, las compras al exterior han crecido un 7,1 % frente al 26,1% al que aumentaron en el primer semestre de 1989. La desaceleraci¨®n de las importaciones ha sido especialmente acusada en el segundo trimestre del a?o. Mientras que las compras al exterior crecieron un 13,8% en el primer trimestre, el aumento ha sido s¨®lo del 1,3% en estos ¨²ltimos tres meses, en ambos casos respecto al mismo periodo de 1989.La desaceleraci¨®n es m¨¢s acusada en el segundo trimestre, porque fue en esos tres meses del pasado a?o cuando se dispar¨® su tasa de crecimiento, impulsada por la expansi¨®n que estaba experimentando la demanda interna. El moderado ritmo de aumento de las importaciones de bienes (un 7,1%) responde tambi¨¦n a que los datos est¨¢n contabilizados en pesetas. La fortaleza de la divisa espa?ola lleva as¨ª a un abaratamiento de las importaciones (y a un encarecimiento paralelo de las ventas al exterior).

El crecimiento, en volumen, de las importaciones es as¨ª ligeramente superior, del 10% seg¨²n las estimaciones de Comercio, con la misma distribuci¨®n entre los dos trimestres.

El comportamiento del p ecio del petr¨®leo tambi¨¦n ha colaborado a esta moderaci¨®n en el ritmo de crecimiento de las importaciones. El valor de las compras energ¨¦ticas ha ca¨ªdo en el semestre a pesar de un ligero aumento (del 1%) del volumen de estas importaciones.

El ritmo de crecimiento de las exportaciones tambi¨¦n se ha moderado, al pasar de un 12,6% en el primer semestre de 1989 a un 7,2% en los mismos meses de este ejercicio. Sin tener en cuenta el efecto de los precios, esta tasa de crecimiento se sit¨²a en el entorno del 9,5%.

Crecer al 9%

La diferencia entre ambas, el d¨¦ficit comercial, alcanza en el primer semestre los 1,79 billones de pesetas, frente a los 1,65 billones del mismo periodo de 1989. Esta cifra supone un aumento del 6,8%, mientras que para el conjunto del a?o la previsi¨®n de crecimiento del d¨¦ficit se sit¨²a en el 9%.

Las relaciones comerciales con la Comunidad Europea han seguido intensific¨¢ndose durante estos meses. Ha aumentado, adem¨¢s el comercio con los pa¨ªses de la EFTA (Asociaci¨®n Europea de Libre Comercio). Las relaciones comerciales con estos pa¨ªses han crecido un 20% como media y destacan las mantenidas con Austria y Noruega.

La actividad comercial con los pa¨ªses de la zona d¨®lar se ha reducido considerablemente, en buena medida por la evoluci¨®n del tipo de cambio de la peseta frente al d¨®lar. Las exportaciones espa?olas a Estados Unidos han ca¨ªdo as¨ª un 14,5% mientras que las que se dirigen a Canad¨¢ lo hac¨ªan en un 14%. Las relaciones comerciales con los pa¨ªses menos desarrollados muestran tambi¨¦n un menor dinamismo, mientras que se ha acentuado el comercio con los pa¨ªses del Este europeo y con la URS S.

La desaceleraci¨®n del d¨¦ficit comercial no se traducir¨¢, ¨ªntegramente, en un menor d¨¦ficit exterior (de la balanza de pagos por cuenta corriente) por el empeoramiento del sector servicios. La ca¨ªda de los ingresos por turismo (un 8,5% en lo que va de a?o) unido al aumento de los pagos (un 18,9%) son los dos datos que est¨¢n empeorando el tradicionalmente positivo saldo del sector servicios. As¨ª, mientras que en el primer semestre de 1989 este saldo fue de 698.000 millones de pesetas, en lo que va de a?o se ha recortado hasta los 597. 100 millones.

Balanza de capital

Las entradas de capital, por su parte, han registrado un descenso tanto a corto como a largo plazo. Las entradas a largo plazo hasta junio superan ligeramente el bill¨®n de pesetas, con un descenso del 17,3%. Las salidas, mientras, se sit¨²an en los 177.900 millones, con un crecimiento del 55,5%. El saldo neto (852.300 millones de pesetas) es as¨ª un 2551. m¨¢s bajo que el del primer semestre de 1989.

Esta reducci¨®n de las entradas de capital a largo se ha concentrado en la inversi¨®n en cartera (que cae un 35,9%) y la inversi¨®n en inmuebles (que desciende un 10,9%). La inversi¨®n directa, sin embargo, ha aumentado un 38,4%.

El super¨¢vit de la balanza de capitales ser¨¢ este a?o del 4% del PIB, seg¨²n las previsiones de comercio. Este super¨¢vit compensar¨¢ el 3,2% del PIB al que se espera quede el d¨¦ficit exterior. El super¨¢vit de la balanza de capitales fue del 5,2% del PIB el a?o pasado, con un d¨¦ficit exterior del 2,9% del PIB, y de un 4,2% en 1988 con un d¨¦ficit del 1,1%.