Los accionistas de Consorcio del Leasing se oponen a la integraci¨®n con Iberia Seguros

La mayor¨ªa de accionistas del Consorcio Nacional del Leasing (CNL) -la primera sociedad del sector, dotada con 25.800 millones de recursos propios- se opone a los t¨¦rminos del canje accionarial para la integraci¨®n con Iberia de Seguros porque el acuerdo "significar¨ªa una depreciaci¨®n del 50% en el valor de las acciones de CNL". La oferta definitiva de Iberia, hecha p¨²blica ayer de forma oficial por el consejo del Consorcio, supone un precio de 1.735 pesetas por cada acci¨®n del CNL, mientras que los ¨²ltimos cambios de estos t¨ªtulos fueron a 3.340 pesetas.

Los accionistas disconformes, que representan m¨¢s del 50% del capital de la sociedad de leasing seg¨²n los portavoces de este grupo de accionistas, est¨¢n estudiando la posibilidad de convocar una junta general extraordinaria de la compa?¨ªa que se celebrar¨ªa en el plazo m¨¢ximo de un mes. Las sociedades de valores Safel y Bolsa 8 asumir¨ªan la representaci¨®n de los accionistas en esta Junta extraordinaria. Esta representaci¨®n,amparada en el reglamento de la Ley de Sociedades An¨®nimas, se llevar¨¢ a la pr¨¢ctica hoy mismo en una reuni¨®n entre Jose Mar¨ªa Mart¨ªn Oviedo, presidente de CNL, y los ejecutivos de las agencias, se?alan fuentes de las firmas de inversi¨®n.La oposici¨®n a la operaci¨®n por parte de los citados accionistas se fundamenta en la valoraci¨®n de los t¨ªtulos de CNL, que en etapas anteriores gozaron de una gran liquidez fruto del mercado secundario de acciones creado alrededor de la red comercial de la compa?¨ªa. Precisamente el Banco de Espa?a intervino el Consorcio Nacional del Leasing en marzo de 1989 ampar¨¢ndose en la ¨ªrregularidad de este mercadillo, obligando a la entidad a finalizar con esta pr¨¢ctica.

El canje presentado por Iberia a los accionistas del CNL -un total de 13.000 tenedores de 14 millones de t¨ªtulos- y aceptado por el consejo de esta sociedad es de una acci¨®n de la aseguradora (5,640 pesetas) por 3,25 acciones de CNL al citado precio, a lo que se a?adir¨ªa una liquidaci¨®n en met¨¢lico hasta completar las fracciones resultantes. "La eficacia de la operaci¨®n est¨¢ condicionada a que la aseguradora adquiera un porcentaje m¨ªnimo del capital del CNL del 35% y un m¨¢ximo del 40%" se?alan fuentes del consejo de CNL.

Iberia de Seguros realizar¨¢ con antelaci¨®n al canje una ampliaci¨®n del 40% de su capital, que en la actualidad es de 2.123 millones. La oferta de la seguradora incluye aportar su patrimonio a esta integraci¨®n, fundamentalmente la Casa Batll¨®, en el Paseo de Gr¨¤cia de Barcelona, que est¨¢ valorada en 13.700 millones y saldr¨¢ pr¨®ximamente a subasta.

OPA formal

En junio pasado, Enric Bernat, presidente de Iberia, y otros dos representantes de la aseguradora, entraron en el consejo de CNL tras un protocolo de intenciones en el que ambas compa?¨ªas se compromet¨ªan a avanzar en un proceso de integraci¨®n hacia la formaci¨®n de una gran corporaci¨®n financiera con 45.000 millones de recursos propios.La propuesta de canje de acciones hecha p¨²blica y aprobada en consejo ser¨¢ comunicada por carta a los accionistas. Supone el primer paso para la formaci¨®n de] nuevo grupo fruto de la integraci¨®n. Iberia de Seguros ha manifestado repetidamente su intenci¨®n de salir a bolsa como sociedad independiente, mientras que el lanzamiento al mercado de CNL est¨¢ recogido ya en los primeros acuerdos que expresaban la necesidad de dar transparencia y liquidez a los t¨ªtulos de la sociedad de leasing, fruto de la intervenci¨®n del Banco de Espa?a. Ahora la CNMV, tras conocer los t¨¦rminos del canje, podr¨ªa exigir el lanzamiento previo a bolsa y la presentaci¨®n de una OPA por parte de Iberia de Seguros.