El Central lanza una OPA en Azucarera que pagar¨¢ con acciones del banco

El Banco Central ha decidido terminar la disputa que se ha mantenido en los ¨²ltimos meses en el seno de la Compa?¨ªa General Azucarera con el lanzamiento de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) sobre la totalidad del capital. La OPA se hace mediante el intercambio de acciones, operaci¨®n en la que el banco que preside Alfonso Esc¨¢mez permutar¨¢ cinco acciones propias por cada cuatro de Azucarera. seg¨²n confirmaron fuentes del banco. La oferta es con acciones viejas con el fin de que los que la acepten puedan cobrar el dividendo completo sobre el ejercicio de este a?o.

El Banco Central tiene en la actualidad el 24,81% del capital de Azucarera y aspira, tras realizar esta oferta, a controlar m¨¢s del 50%. El 21% del capital est¨¢ en manos de la firma francesa G¨¦n¨¦ral Sucri¨¦re, empresa especializada en el mercado internacional de az¨²car que hab¨ªa penetrado en la sociedad espa?ola a trav¨¦s del broker brit¨¢nico E. D. & F. Man.

Seg¨²n las condiciones de la OPA, el Central ceder¨ªa el 5, 8% de su capital (6,25 millones de acciones) si acudiesen a la oferta la totalidad de accionistas que tienen t¨ªtulos de Azucarera (el 75,19%). Sin embargo, las fuentes consultadas del Central esperan tener que ceder ¨²nicamente en torno al 2%, lo suficiente para alcanzar el 50% pretendido. Esas mismas fuentes han manifestado que no es previsible que vaya a la OPA el otro gran accionista. De ser as¨ª, pasar¨ªa a controlar el 1,8% del capital del banco.

Valoraci¨®n

El banco cuenta todav¨ªa con t¨ªtulos procedentes de la compra de Cartera Central y, en concreto, del paquete que estaba destinado a Prudential y que qued¨® en el aire. El intercambio de acciones alcanza un valor de 23.350 pesetas para las cinco acc¨ªones del Central y de 22.400 pesetas para Azucarera, seg¨²n el valor de ayer en la Bolsa de Madrid, en la que ayer se produjo un descenso de 400 pesetas en Azucarera. En cuanto a dividendos, las relaciones que resultan de la permuta es de 1.000 pesetas para cinco acciones del banco y de 400 pesetas para las cuatro de la azucarera.La oferta, una vez aprobada por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ser¨¢ trarnitada por la sociedad de valores Dinver, ligada al Central. Se espera, asimismo, que la CNMV suspenda la cotizaci¨®n de las dos sociedades el pr¨®ximo lunes, al estar en juego acciones de ambas.

El Banco Central, por otra parte, respalda la estrategia de Azucarera. En ese sentido, mantiene conversaciones con Azucareras Reunidas de Ja¨¦n con el objetivo de integrar los bienes industriales de dicha compa?¨ªa en los de Azucarera, dentro de la reordenaci¨®n del sector que apoya el Ministerio de Agricultura.