El Tesoro modificar¨¢ el sistema de subastas de deuda p¨²blica

El Tesoro modificar¨¢ el actual sistema de subasta de la deuda p¨²blica, de manera que anunciar¨¢ antes de la subasta sus necesidades de financiaci¨®n y orientar¨¢ sobre el tipo de inter¨¦s, seg¨²n anunci¨® ayer el subdirector general de Deuda P¨²blica, Carlos Fern¨¢ndez Rub¨ªes, durante su intervenci¨®n en un seminario organizado por la sociedad Eurof¨®rum en San Lorenzo de El Escorial.El Tesoro aceptar¨¢ el precio propuesto en el tipo de inter¨¦s si hay garant¨ªa de colocaci¨®n de la totalidad de la emisi¨®n.

Asimismo, Fern¨¢ndez asegur¨® que el Tesoro propondr¨¢ una segunda vuelta si el 20% o m¨¢s de las peticiones quedan fuera de la subastas. Las entidades mediadoras estar¨¢n obligadas a acudir por la cantidad que los inversores deseen teniendo en cuenta que esta segunda vuelta estar¨¢ penalizada.

Adem¨¢s, el Tesoro va a realizar subasta mensual de obligaciones del Estado, qu¨¦ ahora son trimestrales. Estas obligaciones son un activo a 10 a?os con las que el Tesoro trata de potenciar el endeudamiento a largo plazo en lugar de las letras y los pagar¨¦s.

El volumen de deuda p¨²blica a medio y largo plazo (bonos y obligaciones) supera la de a corto por primera vez y las previsiones son de 1,2 billones de pesetas de ingresos frente a los 900.000 millones de pesetas en letras y otros 1,2 billones de d¨¦ficit en pagar¨¦s.

Nuevos t¨ªtulos

El Tesoro emitir¨¢ en el segundo semestre de este a?o los nuevos t¨ªtulos de deuda p¨²blica especial, fiscalmente opacos, con un nominal que podr¨¢ ampliarse, posteriormente, en funci¨®n del volumen de canjes solicitado.El importe m¨¢ximo aplicable a esta emisi¨®n, que se formalizar¨¢ mediante anotaciones en cuenta, ser¨¢ por tanto el equivalente al total de pagar¨¦s del Tesoro en manos del p¨²blico, cuyo saldo actual asciende a 1,7 billones de pesetas una vez excluidos los t¨ªtulos de entidades destinados a la cobertura del coeficiente obligatorio.

La evoluci¨®n de las diversas magnitudes mencionadas confirma, seg¨²n los responsables del Tesoro, los avances de la Direcci¨®n General en su objetivo de alargar la vida media de la deuda p¨²blica en circulaci¨®n y fomentar la inversi¨®n en bonos y obligaciones frente a las letras y pagar¨¦s, cuyos plazos de amortizaci¨®n son de un a?o y 18 meses.

En el seminario se anunci¨® tambi¨¦n la decisi¨®n de trasladar desde el pen¨²ltimo d¨ªa al ¨²ltimo de la correspondiente decena bancaria las distintas fechas establecidas para resolver las emisiones especiales de pagar¨¦s del Tesoro que comenzaron a realizarse hace dos meses para facilitar a las entidades financieras el cumplimiento del coeficiente de inversi¨®n obligatorio.