El consejo de Cepsa aprueba que Elf eleve su participaci¨®n hasta el 34% del capital

La firma francesa Elf Aquitaine tendr¨¢ el 34% de la Compa?¨ªa Espa?ola de Petr¨®leos (Cepsa), seg¨²n el acuerdo ratificado ayer por el consejo de administraci¨®n de esta empresa, que, a cambio, adquiere el 100% de Ertoil. El acuerdo contempla tambi¨¦n que Elf y Cepsa abanderen juntas todas sus gasolineras de Espa?a, incluidas las actuales de Ertoil y las que reciban de la segregaci¨®n de Campsa.

Asimismo, Elf se compromete a que el grupo espa?ol se convierta en la ¨²nica base industrial de la firma francesa en Espa?a, seg¨²n asegur¨® ayer Alain Guillon, presidente de Elf France y director de refino. El Banco Central, principal accionista de Cepsa, siempre contar¨¢ con un porcentaje superior al de Elf, as¨ª como el control de la misma. Elf Aquitame, por su parte, tendr¨¢ una representaci¨®n en el consejo m¨¢s o menos proporcional a su participaci¨®n, aunque el n¨²mero concreto tendr¨¢ que ser propuesto a la junta general de accionistas de Cepsa.En la actualidad Elf posee el 20,5% del capital de Cepsa y el proyecto para la adquisici¨®n de acciones hasta el 34% se har¨¢ gradualmente durante varios ejercicios al objeto de evitar una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA). Guillon conf¨ªa en poder hacer las ampliaciones sin necesidad de OPA acogi¨¦ndose a la actual reglamentaci¨®n, seg¨²n la que es posible realizar compras anuales de hasta el 6% del capital que se posee sin necesidad de lanzar una OPA. En ese sentido, se ha estado negociando con la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Fuentes cercanas a la CNMV, no obstante, han advertido que eso lleva complicaciones por la inminente entrada en vigor de la nueva ley de OPA que suprime esa caracter¨ªstica y que se ha contemplado la posibilidad de hacer una ampliaci¨®n de capital en Cepsa en la que Elf aportar¨ªa los activos de Ertoil.

Seg¨²n esto Cepsa no tendr¨ªa que adquirir Ertoil a General Mediterranean Holding (GMH) y Elf no tendr¨ªa que cederle la opci¨®n de compra. La cantidad a pagar era de 44.600, aunque todav¨ªa est¨¢ a la espera de que se publiquen las auditor¨ªas encargadas a Ernst & Young y Peat Marwirck y que pueden reducir en 6.000 millones. Ercros, anterior propietaria de Ertoil ha recibido 36.000 millones.

Inversiones

En el consejo celebrado ayer, por otra parte, se contempl¨® la necesidad de desarrollar fuertes inversiones en los segmentos industrial y comercial. En ese sentido, "se contemplar¨¢ un desarrollo coordinado de las tres refiner¨ªas (Algeciras, Tenerife y Huelva, esta de Ertoll) aprovechando las sinergias y evitando las duplicidades", seg¨²n Guillon. Se estiman fuertes inversiones (s¨®lo en la refiner¨ªa de Huelva ser¨¢n de 15.000 millones) para poder satisfacer las demandas del mercado espa?ol y europeo respetando las especificaciones medioambientales (gasolina sin plomo y gas¨®leo bajo en azufre). Seg¨²n Guillon, esas inversiones hac¨ªan necesario la entrada de un socio multinacional tanto a Cepsa como a Ertoil.Asimismo, se abordar¨¢ una nueva organizaci¨®n comercial, "que es necesaria tras la integraci¨®n de Ertoil y la segregaci¨®n de Campsa". Para Guillon "se trata de construir una nueva organizaci¨®n comercial y hacer homog¨¦neo el conjunto de inversiones en este campo, sobre todo en gasolineras". El grupo tiene el 25% de la cuota de mercado y cuenta con unas 1.000 gasolineras (ya integrado Ertoil y segregado Campsa). Estas gasolineras ser¨¢n abanderadas conjuntamente por Elf y Cepsa mientras Ertoil desaparecer¨¢ de las gasolineras, aunque se mantendr¨¢ como marca para algunos productos.