Las importaciones de bienes de equipo caen por primera vez en cinco a?os

La pol¨ªtica de enfriamiento econ¨®mico est¨¢ logrando frenar el fuerte ritmo de inversi¨®n privada, mientras el consumo sigue ofreciendo resistencia a bajar. Por primera vez desde 1986, las las importaciones en equipamiento han ca¨ªdo. Durante el primer trimestre el descenso de las compras de bienes de equipo al exterior fue del 4,9% en t¨¦rminos reales (descontando la inflaci¨®n), seg¨²n datos del Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda.

S. T. La ca¨ªda de las importaciones de bienes de equipo se ha acelerado en febrero y marzo, con sendos descensos del 12,1% y 7,1%, respectivamente, en t¨¦rminos reales. El director general de Previsi¨®n y Coyuntura del Ministerio de Econom¨ªa, ?ngel Laborda, quita importancia al descenso de las importaciones en equipa.miento y a?ade que la ca¨ªda tocar¨¢ pronto fondo para iniciar una recuperaci¨®n en el segundo semestre.Para esas fechas, Econom¨ªa espera un recorte de la tasa de inflaci¨®n que permita seguir reduciendo los tipos de inter¨¦s y reanimar la inversi¨®n. De momento, seg¨²n Laborda, los descensos del nivel de precios de abril, mayo y junio de 1990 no permiten albergar esperanzas sobre una ca¨ªda significativa de la tasa interanual de precios hasta el segundo semestre del a?o.

Los datos sobre el comportamiento de la econom¨ªa en el primer trimestre indican que el consumo ofrece una intensa resistencia a la baja. La importaci¨®n de bienes de consumo ha continuado creciendo durante el primer trimestre a un ritmo del 10,60/1), muy por debajo del 14,7% de los tres primeros meses de 1990.

Freno a la inversi¨®n

Econom¨ªa afirma que la reducci¨®n de las importaciones de blenes de equipo est¨¢ contribuyendo a reducir la demanda y a bajar las tensiones inflacionistas. El Ministerio recuerda que estas importaciones representan un tercio de la inversi¨®n total de las empresas espa?olas en equipos. Laborda considera l¨®gico que la pol¨ªtica de altos tipos de inter¨¦s est¨¦ afectando a la inversi¨®n m¨¢s intensamente que al consumo. Mientras, desde el departamento de Econom¨ªa de la CEOE, Jos¨¦ Folgado cree que el enfriamiento est¨¢ siendo demasiado severo y est¨¢ provocando un fuerte freno de la inversi¨®n.

Seg¨²n Laborda, los efectos de la ca¨ªda de la inversi¨®n ya han sido calculados porque resulta imposible hacer una pol¨ªtica de restricci¨®n que act¨²e de forma disunta sobre la inversi¨®n y el consumo. En esta l¨ªnea se inscribe la revisi¨®n del cuadro macrocon¨®mico para este a?o. Esta revision, realizada a primeros de abril una vez concluida la guerra del Golfo, eleva del 2,9% al 3% el crecimiento de la econom¨ªa y del 5,2% al 5,8% la inversi¨®n total incluyendo la construcci¨®n, frente a un crecimiento econ¨®mico del 3,7% en 1990 y un aumento de la inversi¨®n del 6,7%.

Al margen de la marcha de las importaciones, Econom¨ªa no dispone todav¨ªa de datos sobre el comportamiento del sector industrial. El dato m¨¢s revelador es el ¨ªndice de Producci¨®n Industrial (IPI), que sigue en la l¨ªnea de descenso moderado de los ¨²ltimos meses. EL IPI descendi¨® un 0,7% en enero y ha crecido un 0,7% en febrero, lo que refleja un estancamiento, frente a aumentos del 4,3% y 2,2% en los mismos meses de 1990.