Fr¨¢gil memoria

La ausencia de novedades en.los mercado del dinero y de t¨ªtulos p¨²blicos tuvo ayer su reflejo en la Bolsa, en una sesi¨®n de escasa trascendencia. Las incertidumbres macroecon¨®micas -crecimiento, d¨¦ficit, inflaci¨®n y demanda- contin¨²an a corto plazo y s¨®lo el Tesoro se atreve a recortar suavemente la retribuci¨®n de sus bonos y obligaciones.El estancamiento de los beneficios empresariales sigue originando que las ampliaciones de capital moderen sus pretensiones desde las suculentas primas de hace unos meses a los desdobles a la par actuales. En algunos sectores, como el de la construcci¨®n, la ca¨ªda de las cotizaciones ocasionadas por el anuncio de un recorte de la inversi¨®n p¨²blica puede poner los precios en buena posici¨®n para los inversores a largo, que no abundan excesivamente en una Bolsa como la espa?ola, carente hasta hace muy poco tiempo de instrumentos de inversi¨®n colectiva desarrollados.

Con todo, y pese a la mala racha, la Bolsa mantiene unos vol¨²menes algo superiores a los de antes de vacaciones porque, como ha acaba de decir John K. Galbraith en su ¨²ltimo libro, la memoria acostumbra ser fr¨¢gil cuando de asuntos financieros se trata.