Delirio en las aulas

Permitir que la inversi¨®n mobiliaria eche ra¨ªces es una forma de perder margen de maniobra. La rapidez tomando y deshaciendo operaciones es un esquema dominante, aunque su aplicaci¨®n sistem¨¢tica acelera la velocidad de rotaci¨®n sin incrementar el volumen real de dinero. Todo menos parar. As¨ª razonan los bolsistas a pesar de que el ¨ªndice no se mueve y la escasa inversi¨®n se mantiene en el¨¦ctricas y constructoras. Inmovilizar la cartera es el principio del fin.Cuentan las cr¨®nicas que as¨ª le ocurri¨® a Irving Fisher, un distinguido profesor norteamericano de Yale al que acud¨ªan sus alumnos en tropel, impresionados por sus impecables credenciales acad¨¦micas y su inteligencia para invertir. Pero la capacidad anal¨ªtica parece re?ida con la sabidur¨ªa intuitiva de los cazadores de fortunas.

Un buen d¨ªa, Fisher dijo: "Los precios de las acciones han alcanzado lo que parece ser una meseta permanentemente alta". El delirio se adue?¨® de las aulas. En el apacible campus, la codicia financiera sustituy¨® al deseo de alcanzar un cum laude. Repentinamente, Wall Street sufri¨® de uno de esos reveses que s¨®lo afectan a los inversores sin cobertura. Jam¨¢s se pag¨® tan caro un diploma.