ENDESA y la el¨¦ctrica alemana RWE acuerdan intercambiarse el 10% de sus capitales

La Empresa Nacional de Electricidad (ENDESA) y la el¨¦ctrica alemana RWE han alcanzado un acuerdo por el que se comprometen a intercambiarse hasta el 100% de sus respectivos capitales. Asimismo, formar¨¢n una alianza estrat¨¦gica para realizar inversiones conjuntas en Espa?a, Alemania y en terceros pa¨ªses. El valor de la operaci¨®n de intercambio se eleva a unos 100.000 millones de pesetas por cada empresa.

El acuerdo entre ENDESA y RWE se ha fraguado con la estrecha supervisi¨®n del Ministerio de Industria. El intercambio de acciones supondr¨¢ que cada una de las sociedades se convierta en un destacado accionista de la otra, por detr¨¢s del Estado. En RWE (Rheinisch Westf¨¢lisches Elektrizit¨¢tswer), el Estado alem¨¢n controla en tomo al 40% del capital, mientras que en ENDESA, el Estado espa?ol, a trav¨¦s del Instituto Nacional de Industria (INI), posee el 75%. El valor del 10% de ENDESA es, a precios de mercado, de 95.500 millones de pesetas.Precisamente, el INI tiene previsto ampliar la base accionarial de la empresa mediante laenajenaci¨®n de parte de su participaci¨®n. En este sentido, se contemplaba la colocaci¨®n en Bolsa -tanto la espa?ola como las extranjeras- de un n¨²mero de acciones, aunque el INI no perder¨ªa la mayor¨ªa.

Para RWE el acuerdo con ENDESA supone la consecuci¨®n de un objetivo que persigue desde hace varios a?os. En concreto, la empresa alemana lleg¨® a alcanzar un acuerdo para tomar el 5% de Uni¨®n El¨¦ctrica Fenosa. Sin embargo, Industria abort¨® la operaci¨®n por no haber contrapartida.

Desde entonces han cambiado muchos las cosas en el sector, que se encuentra en v¨ªsperas de recibir una ley espec¨ªfica que determine las normas de actuaci¨®n y de entrar en un mercado ¨²nico en el que Bruselas insta a que terceros tengan acceso a la red de un pa¨ªs. Estos cambios ampl¨ªan el horizonte de las empresas y abren la posibilidad de acuerdos con sociedades de otros pa¨ªses. Es el caso reciente de la entrada de la el¨¦ctrica belga Tractebel en Iberdrola y el mencionado acuerdo de ENDESA con la alemana RWE.

En los dos casos, no obstante, Industria ha velado los t¨¦rminos del acuerdo. En el primero, condicion¨® que el Banco Bilbao Vizcaya (BBV) -principal accionista de Iberdrola- elevara su presencia hasta el 10% del capital de la el¨¦ctrica y que pactase con losbelgas una especie de sindicaci¨®n con el objetivo de que cualquier movimiento de Tractebel est¨¦ controlado por el banco.

En.el caso de ENDESA y RWE se ha tratado de hacer en un plano de igualdad, seg¨²n fuentes cercanas al grupo p¨²blico. Esto significa que ENDESA. tendr¨¢ oportunidades de crecer fuera de Espa?a y poder aprovecharse de las posibilidades de invertir en los pa¨ªses del este de Europa, donde RWE est¨¢ bien situada. En contrapartida, RWE podr¨¢ beneficiarse de la posici¨®n que tiene la compa?¨ªa espa?ola en Latinoam¨¦rica. Asimismo, una de las partes del acuerdo contempla que las dos actuar¨¢n conjuntamente en inversiones en Espa?a y en Alemania. En Espa?a, ENDESA jugar¨¢ un papel peponderante en la construcci¨®n de nuevas centrales previstas en el nuevo Plan Energ¨¦tico Nacional (PEN).