Citibank y Grupo Santander avalan la OPA de Cemex sobre Valenciana de Cementos

El banco estadounidense Citibank NA y el grupo Santander (Banco Santander y Santander de Negocios) presentaron ayer el aval por la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) que la firma mexicana Cemex ha presentado sobre el 100% de Valenciana de Cementos. La cuant¨ªa totalavalada, a partes iguales por los dos bancos, es de 83.800 millones de pesetas. El precio fijado para las acciones es de 115.025 pesetas. La familia Serratosa, propietaria de un 27%, de Valenciana; Aker, con un 13%, y Euroc con otro 13%, han dicho que acudir¨¢n a la oferta, con lo que Cemex se asegura la mayor¨ªa del capital de la cementera.

La empresa mexicana, controlada por la familia Zambrano y que cuenta con el 63% del mercado cementero de su pa¨ªs y una posici¨®n de privilegio en Estados Unidos, present¨® ayer ante la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la documentaci¨®n de la oferta. En un principio el precio fijado era de 14.850 peseta por t¨ªtulo y a ese precio se pagar¨¢ el 24,9% del capital. La CNMV, con objeto de respetar al m¨¢ximo los intereses de los accionistas minoritarios, exigi¨® subir el precio del resto hasta 15.075 pesetas por t¨ªtulo. En los ¨²ltimos d¨ªas se han producido movimientos especulativos sobre la cementera que han logrado subir el precio de cotizaci¨®n en Bolsa a las 14.950 pesetas.La operaci¨®n de venta de Valenciana ha sido negociada en los ¨²ltimos meses por la familia Serratosa, ante los movimientos estrat¨¦gicos de concentraci¨®n del sector cementero en el ¨¢mbito internacional. La fuerte autocartera, un 25%, fruto del proceso de reestructuraci¨®n del grupo cementero en una pugna con Banesto, era uno de los principales problemas de los Serratosa. Todas las negociaciones se encaminaban a dar entrada a un socio que tomase parte de ese calado.

Mercado del Mediterr¨¢neo

La reciente adquisici¨®n de Ciments Fran?ais por parte de Italcementi ha hecho reaccionar a Cemex que no ha querido perder el mercado del Mediterr¨¢neo. Cemex cuenta en estos momentos con una capacidad de producci¨®n de 23 millones de toneladas de cemento que unido a los 7 millones que adquiere con la primera cementera espa?ola (el 14% del mercado nacional) le sit¨²an m¨¢s cerca del l¨ªder europeo Holderbank, con 47 millones de toneladas, y los 43 millones de toneladas de Lafargue y los 40 del nuevo grupo Ciment-ltalcementi.

Cemex, empresa familiar nacida en el a?o 1.906, cuenta con unos activos totales de 385.000 millones de pesetas y el pasado a?o tuvo unos beneficios de 44.000 millones de pesetas. La operaci¨®n de Cemex, seg¨²n una nota hecha p¨²blica por esta compa?¨ªa, es un paso inicial en sus, estrategia de usar su capacidad adicional de endeudamiento, 150.000 millones de pesetas durante los pr¨®ximos cinco a?os, y que se generan una vez que se han cubierto sus inversiones de capital por valor de 200.000 millones de pesetas.

Jos¨¦ Serratosa, presidente de Valenciana ha manifestado que la operaci¨®n es positiva para el futuro de Valenciana al convertir la empresa espa?ola en la cabecera europea de un grupo con presencia en tres grandes mares, Atl¨¢ntico, Pac¨ªfico y ahora Mediterr¨¢neo. Fuentes de Valenciana han se?alado que Cemex en anteriores operaciones de este tipo ha respetado a los equipos directivos y ha hecho los m¨ªnimos cambios posibles en el consejo de administraci¨®n. Fuentes sindicales de la cementera han se?alado que ellos ten¨ªan prevista una reuni¨®n con la empresa para conocer los detalles de la operaci¨®n.

Valenciana tiene activos no relacionados con la actividad cementera que han sido valorados por expertos independiente en 20.000 millones de pesetas. Estos activos ser¨¢n vendidos para reducir deuda. La intenci¨®n de los futuros due?os de la cementera, es que permanezca cotizando en Bolsa. Financi¨¨re Indosuez Espa?a ha sido la entidad encargada de gestionar la operaci¨®n por parte de los vendedores, mientras que J.P. Morgan act¨²a como asesor financiero de Cemex.

El capital de Valenciana en estos momentos se halla repartido entre un 26% en manos de la familia Serratosa, un 13% en Aker, otros 13% en manos de Euroc, la familia Garnica posee el 3,5%, Uniland un 2,5%, la autocartera es de un 25% y en Bolsa actualmente se encuentra otro 15%. El financiero Javier de la Rosa, que el pasado oto?o adquiri¨® un 6% del. capital no se encuentra en el mismo desde hace dos meses.