A vivir con lo que hay

La situaci¨®n no da para m¨¢s. El mercado se ha acostumbrado a vivir con lo que hay: menor crecimiento econ¨®mico, tipos de inter¨¦s altos para atajar la inflaci¨®n y pocas posibilidades a corto de que puedan caer de forma significativa. El panorama econ¨®mico sigue desincentivando a la Bolsa. La repercusi¨®n para las empresas queda de manifiesto en el espectacular aumento de las suspensiones de pagos. La econom¨ªa entr¨® hace dos a?os, tras la guerra del Golfo, en un ciclo bajista, y nadie se aventura a pronosticar en qu¨¦ parte del ciclo nos encontramos ahora. Experiencias pasadas demuestran, sin embargo, que los salarios altos y la destrucci¨®n de empleo suelen dar paso, tarde o temprano, a otra etapa de salarios m¨¢s bajos.En esta situaci¨®n, la prudencia sigue siendo la regla de conducta m¨¢s habitual en este mercado. El inversor no se deja arrastrar f¨¢cilmente por las subidas de otras bolsas, pero sigue siendo mucho m¨¢s sensible a las ca¨ªdas. El ¨ªndice general de Barcelona lleg¨® a quedar ayer de nuevo por debajo del 190%. Por sectores, servicios, cementos y qu¨ªmicas perdieron posiciones, mientras algunas el¨¦ctricas sirvieron de refugio para algunos inversores con liquidez que se resisten a dejar la Bolsa.