El Banco de Espa?a deroga algunas restricciones sobre divisas, pero recomienda a la banca que las mantenga

El Banco de Espa?a derog¨® ayer, mediante circular, parte de las anteriores medidas restrictivas sobre operaciones en divisas, pero recomend¨® a los bancos que las mantengan. Esta recomendaci¨®n, realizada personalmente por el gobernador, Luis ?ngel Rojo, a los presidentes de las mayores entidades bancarias del pa¨ªs, supone de hecho el mantenimiento de la circular, a excepci¨®n del aumento del coeficiente de caja, que vuelve al 4,5% anterior. La autoridad monetaria reconoci¨® que la respuesta negativa del mercado ha forzado esta nueva medida, "en un momento de mayor tranquilidad de la coyuntura internacional". La patronal bancaria acept¨® la petici¨®n oficial, aunque insisti¨® en la necesidad de que su car¨¢cter sea transitorio.

La mala respuesta de los mercados a la circular 16/92 del Banco de Espa?a, del pasado 23 de septiembre, forz¨® ayer a la autoridad monetaria a derogar oficialmente parte de las restricciones sobre operaciones en divisas. Sin embargo, Luis ?ngel Rojo, recomend¨® personalmente, en una reuni¨®n conjunta con los presidentes, a las entidades financieras que limitaran la operaciones claramente especulativas sobre la peseta, con lo que, las medidas de limitaci¨®n de operaciones en divisas se mantienen de hecho (ver EL PA?S, 24 y 25 de septiembre). Los mercados de capitales, deuda y cambios volvieron a reaccionar negativamente.La nueva circular del Banco de Espa?a, publicada ayer en el Bolet¨ªn Oficial del Estado, se justificaba en "una mayor estabilidad de los mercados internacionales y de la peseta, despu¨¦s, de los momentos de extrema tensi¨®n de la ¨²ltima semana de septiembre", seg¨²n explicaba ayer en conferencia de prensa el director general de Operaciones Exteriores del banco, Luis Linde. No excluy¨®, sin embargo, que se puedan tomar otras medidas si la situaci¨®n vuelve a empeorar, aunque insisti¨® en que la actual situaci¨®n "nos permite reducir el ¨¢mbito de aplicaci¨®n, hacerlas m¨¢s flexibles y dar un paso hacia su eliminaci¨®n".

Oficialmente, la nueva disposici¨®n establece la derogaci¨®n de dos de las tres medidas restrictivas de la primera circular y el mantenimiento del dep¨®sito previo del 100% del contravalor en pesetas para los pr¨¦stamos a no residentes en el mercado de divisas a trav¨¦s de swaps (intercambio de divisas) y compra-ventas a plazo. La ¨²nica novedad respecto a este dep¨®sito es que la autoridad monetaria establecer¨¢ semanalmente el plazo de permanencia, decidiendo as¨ª el encarecimiento o abaratamiento de las operaciones. Con ello, el Banco de Espa?a podr¨¢ endurecer o aligerar la medida dependiendo de la presi¨®n que ejerzan los mercados sobre la peseta.

Respecto al resto de las operaciones en divisas, Linde explic¨® que han vuelto a quedar liberalizadas, aunque precis¨® que el gobernador del Banco de Espa?a hab¨ªa recomendado a las entidades financieras que se abstuvieran de realizar aquellas operaciones de no residentes que supusieran una especulaci¨®n directa sobre la peseta. Linde afirm¨® que "los bancos espa?oles han entendido muy bien la recomendaci¨®n que les ha explicado el gobernador personalmente y espero que act¨²en con la misma responsabilidad que han hecho durante los peores d¨ªas de la crisis" y neg¨® que la banca espa?ola hubiera especulado contra la peseta.

Fuentes bancarias indicaron que esta recomendaci¨®n se entiende como "de obligado cumplimiento", por lo que las restricciones se mantienen de hecho. As¨ª lo entendieron tambi¨¦n los mercados, que volvieron a registrar salidas de capital extranjero. Las citadas fuentes mostraron adem¨¢s su preocupaci¨®n por el sistema utilizado por la autoridad monetaria de dejar sin vigencia una norma, pero aconsejar a las entidades financieras que la sigan cumpliendo, "en aras de la estabilidad financiera".

En una carta remitida por el gobernador se hac¨ªa menci¨®n expresa a que "los bancos y cajas deber¨¢n evitar compensar posiciones largas de divisas contra pesetas en sus negocios en Espa?a con posiciones cortas de divisas contra pesetas en sus negocios en el exterior".

Prudencia entre los bancos

Por su parte, el presidente de la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca (AEB), Jos¨¦ Luis Leal, declaraba ayer que "la nueva circular del Banco de Espa?a sobre financiaci¨®n en pesetas a no residentes supone una suavizaci¨®n de los controles relativos a los movimientos de capital instaurados hace dos semanas. Por consiguiente, las nuevas disposiciones deben ser acogidas favorablemente en la medida en que se trata de un paso dado en la buena direcci¨®n. Es necesario, sin embargo, insistir en la necesidad de que los controles, a¨²n en forma atenuada, sean una medida transitoria y s¨®lo duren hasta que se despeje la actual incertidumbre en los mercados de cambios".

La ¨²nica medida que ha quedado derogada realmente respecto a la disposici¨®n del 23 de septiembre es el anterior aumento del coeficiente de los recursos computables, que se increment¨® hasta el 7% en las circular 16 y vuelve al 4,5% en la n¨²mero 17 que entr¨® ayer en vigor.

Por otra parte, el Banco de Espa?a confirm¨® ayer la ca¨ªda de cerca del 19% de las reservas exteriores de oro y divisas durante el mes de septiembre, como consecuencia de la intervenci¨®n para mantener la peseta (v¨¦ase EL PA?S, 4 de octubre). El nivel de reservas queda situado en 59.623,1 millones de d¨®lares (5,9 billones de pesetas), que a juicio de Luis Linde, "nos deja en una situaci¨®n confortable".