Francia baja 2,5 puntos el tipo de inter¨¦s a corto plazo

El Banco de Francia confirm¨® ayer que el franco ha ganado la batalla contra la especulaci¨®n al decidir una bajada de sus tipos de inter¨¦s a 5 y 10 d¨ªas, que recuperaron el nivel del pasado 23 de septiembre. El Banco de Francia redujo desde el 13% al 10,5% ese tipo de inter¨¦s.

Cuando el s¨ª al tratado de Maastricht acababa de ganar el refer¨¦ndum por una corta mayor¨ªa, el Banco de Francia se vio obligado a realizar una espectacular subida de sus tipos a corto plazo para defender el franco, v¨ªctima entonces de un ataque especulativo semejante al que acababa de forzar la devaluaci¨®n la peseta y la salida de la lira y la libra del SME. Esos tipos subieron a un nivel del 13%.

Para defender su moneda, las autoridades francesas se vieron obligadas a gastar, seg¨²n las cifras oficiales, unos 160.000 millones de francos. Michel Sapin, ministro de Econom¨ªa y Hacienda, declar¨® ayer que el 90% de esa cantidad ya ha sido recuperada. Seg¨²n Sapin, el franco dispone actualmente de una "capacidad de revaluaci¨®n en la banda de fluctuaci¨®n del Sistema Monetario Europeo". La ayuda alemana fue decisiva en la victoria francesa frente a la especulaci¨®n. El Bundesbank invirti¨® sumas considerables en la defensa de la divisa francesa.

Apaciguar la tormenta

Pero las autoridades francesas no han efectuado a¨²n la bajada de los otros tipos de inter¨¦s que hab¨ªan prometido en caso de victoria del s¨ª en el refer¨¦ndum sobre Maastricht. Y ello a causa del mantenimiento de los altos tipos directores alemanes. No obstante, Sapin afirm¨® ayer que existen "condiciones para una relajaci¨®n de los tipos de inter¨¦s en Europa".En su opini¨®n, el periodo de desequilibrios causados por la evoluci¨®n contradictoria de los tipos internacionales ha llegado a su fin. "Las tijeras que se abr¨ªan vuelven a cerrarse", dijo el ministro franc¨¦s.

Sapin asegur¨® que, "una vez apaciguada la tormenta sobre el SME", ha llegado el momento de la adopci¨®n de "una iniciativa europea de crecimiento". Para Francia, el objetivo de tal empresa es volver a dinamizar el crecimiento que, seg¨²n el Instituto de Estudios Econ¨®micos y Estad¨ªsticos, no superar¨¢ este a?o el 2%. Sapin discrep¨® de ese porcentaje y mantuvo su previsi¨®n, de crecimiento de la econom¨ªa francesa en 1992 en un 2,1%. Profetiz¨® que el pr¨®ximo a?o el crecimiento alcanzar¨¢ el 2,6%. La mayor¨ªa de los especialistas consideran muy optimista al ministro y preven un crecimiento en 1993 situado entre el 1,7% y el 2,3%.