Grupo Torras: la gran liquidaci¨®n
Uno de los principales inversores extranjeros vende sus empresas tras el hundimiento de sus intereses en Espa?a
La historia de KIO en Espa?a es la del fracaso de un gran conglomerado indusrial asentado sobre una inversi¨®n super?or a 500.000 millones de pesetas. Las peripecias por las que ha atravesado su holding -el Grupo Torras- desde 1984 semejan un gran drama teatral con desenlace, aunque sin final claro. En mayo del pasado a?o, el descubrimiento de las p¨¦rdidas degenera en una liquidaci¨®n de saldo de las principales empresas del grupo. Ahora, tan s¨®lo falta encontrar compradores en un mercado deprimido por la ausencia de beneficios.
El nudo de este drama se forma en mayo de 1992, cuando KIO decide relevar al equipo de Javier de la Rosa. A partir de aqu¨ª se suceden los enfrentamientos entre antiguos y nuevos gestores; las suspensiones de pagos en cadena; el intento de venta de las empresas; la querella contra De la Rosa y su equipo, rechazada por el juez Moreiras; las negociaciones entre los Gobiernos kuwait¨ª y espa?ol; las acusaciones de la Administraci¨®n contra el financiero por sus actividades en la bolsa. Flotando siempre en el ambiente las insinuaciones y mensajes del entorno de De la Rosa sobre pagos a partidos pol¨ªticos y conocidos personajes de la vida p¨²blica.Como en toda trama, tambi¨¦n la de KIO cuenta con un variado plantel de actores encabezados por Javier de la Rosa como protagonista fundamental. En el elenco, una larga serie de amigos, enemigos y actores de reparto, testigos de batallas campales financieras, con desembarcos en empresas, luchas entre accionistas y un rosario a¨²n no desenredado de compras y ventas con desconocido prop¨®sito.
A lo largo de estos a?os, el grupo KIO ha realizado muchas m¨¢s operaciones que le convirtieron en uno de los principales grupos industriales del pa¨ªs. Su centro de operaciones se situ¨® en la antigua empresa papelera Torras Hostench, que tras segregar los activos papeleros form¨® el holding Grupo Torras. Cort este portaviones, el equipo de De la Rosa cre¨® una fenomenal plataforma con la que acudir a los bancos a solicitar cr¨¦ditos.
Del Grupo Torras cuelgan las participaciones industriales, delas que destacan la agroalimentaria Ebro Agr¨ªcolas, el grupo papelero Torraspapel, el qu¨ªmico Ercros, que a su vez controla las de fertilizantes FESA-Enfersa y Uni¨®n Espa?ola de Explosivos (UEE), entre otras. En el ¨¢rea inmobiliaria, Prima, promotora de las torres de la Puerta de Europa, en Madrid.
El due?o del dinero
El Grupo Kuwait Investment Office (KIO), es una sociedad que gestiona fondos p¨²blicos del Estado de Kuwait y privados de ciudadanos kuwait¨ªes. Est¨¢ controlada por el emirato a trav¨¦s de Kuwait Investment Authority (KIA). El hundimiento de las inversiones de KIO en Espa?a, donde, seg¨²n afirman autoridades kuwait¨ªes, han perdido m¨¢s de 5.000 millones de d¨®lares (570.000 millones de pesetas), desencaden¨® diversas investigaciones que han desembocado en su desmantelamiento.Las depuraciones iniciadas en Kuwait, tambi¨¦n han afectado a KIA. Fuentes financieras del emirato opinan que, en realidad, KIO ha pasado a depender directamente del Gobierno a trav¨¦s del Departamento P¨²blico de Inversiones.
La sede de KIO en Londres ha quedado bajo la batuta del bufete Baker y McKynsey, que en estos momentos prepara una querella ante los tribunales de esa ciudad contra cuatro antiguos ejecutivos: los espa?oles Javier de la Rosa, representante de KIO en Espa?a; Juan Jos¨¦ Folchi, asesor legal del grupo en Espa?a, y los kuwait¨ªes Fahd al Sabah, ex presidente de KIO, y Fouad K. Jaffar, anterior director de la oficina.
Tras la sustituci¨®n de ¨¦stos, KIO nombr¨® a Al¨ª Rashid al Bader como presidente y a Mahmud al Nuri como director de la oficina de Londres y responsable de los negocios en Espa?a. Este ¨²ltimo ha sido reemplazado por Salah al Maousherji, nuevo eslab¨®n entre KIO y Torras. El verdadero car¨¢cter de las inversiones de KIO -privado o gubernamental- est¨¢ siendo investigado por el Gobierno espa?ol.
El centro operativo
El holding de KIO en Espa?a, Grupo Torras, present¨® el 4 de diciembre pasado la mayor suspensi¨®n de pagos de la historia de Espa?a con un pasivo de 243.000 millones de pesetas y unas p¨¦rdidas en 1992 cercanas a 50.000 millones. De la cifra de deudas, el 90% corresponde al principal accionista, KIO, que en enero pasado convirti¨® sus cr¨¦ditos en deuda subordinada.En el mes de enero, el secretario de Estado de Econom¨ªa, Pedro P¨¦rez, viaj¨® al emirato para formalizar un protocolo entre los Gobiernos de Kuwait y Espa?a. El objetivo era impedir nuevas suspensiones de pagos y organizar la retirada de KIO, con apoyo financiero por parte del grupo ¨¢rabe. Los ejecutivos de las empresas de Torras consideran que el grupo ¨¢rabe hace ya meses que se ha retirado. En el mencionado protocolo se establec¨ªa el compromiso de crear un comit¨¦ ejecutivo que sirviera de interlocutor para todas las partes. Este comit¨¦ nunca lleg¨® a constituirse, despu¨¦s de que Torras suspendiera pagos y nombrar¨¢ a Peat Marwick administrador ¨²nico. Ahora el administrador es un directivo de Aresbank. En cuanto al apoyo financiero, ¨¦ste ha llegado fundamentalmente a trav¨¦s del Instituto de Cr¨¦dito Oficial (ICO).
La actividad de los ex gestores del Grupo Torras en ]Bolsa ha sido objeto de investigaci¨®n por la CNMV, que ya ha anunciado la apertura de expedientes. En algunas empresas, como Ebro, Prima y Ercros, Torras declar¨® que tiene menos del 50%. En otras sociedades, sin embargo, De lit Rosa coloc¨® acciones compradas con cr¨¦ditos del Grupo Torras que superaban ese 50%.
La joya de la corona
Ebro Agr¨ªcolas es una sociedad de origen exclusivamente azucarero, pero que se ha convertido en un grupo agroalimentario con presencia en varios sectores: arroz (Herba y Nomen), vegetales (Arotz), aceite (Elos¨²a), especias (La Carmencita), pescado (Vasco de Gama), distribuci¨®n- (Ventrex), as¨ª como fincas y suelos r¨²sticos. Esta empresa es la ¨²nica del grupo que tiene beneficios, aunque en el ¨²ltimo ejercicio (6.200 millones de pesetas) los haya reducido el 40%. Junto a Torraspapel, es la ¨²nica que no ha suspendido pagos.Grupo Torras controla el 36% de Ebro, de acuerdo con datos de Bolsa. Los due?os de esa participaci¨®n son, en realidad, varios bancos, ya que estas acciones sirvieron de garant¨ªa para que Torras obtuviera cr¨¦ditos por valor de 23.700 millones de pesetas. En cualquier caso, eso no impide que Torras haya puesto en venta el paquete y que se hayan mostrado interesados por ¨¦l varios posibles compradores, entre ellos, el grupo FCC, British Sugar, Tabacalera y el franc¨¦s Navigation,Mixte.
Sin embrago, la venta no es tan f¨¢cil como han dado a entender los responsables de KIO. El presidente de Ebro, Manuel Guasch, ha buscado activamente un comprador, pero ha encontrado m¨¢s dificultades de las esperadas.
De la Rosa, que cuenta con una participaci¨®n del 12%, esgrime un contrato que le da derecho de tanteo ante cualquier venta. Torras no da valor a ese contrato, ya que dice que lo hizo ¨¦l mismo cuando controlaba la gesti¨®n de la empresa.
Punto de partida
La cabecera de Grupo Torras en el sector papelero, actividad a trav¨¦s de la que el grupo KIO inici¨® su singladura en Espa?a, es una de las pocas que no se encuentra en suspensi¨®n de pagos. Hasta el inicio de la crisis, Torraspapel estaba formada por cuatro grandes empresas que la convert¨ªan en la primera papelera espa?ola: Torraspapel, Sarri¨® Papel y Celulosa, Intermills y Celulosa de las Ardenas. La facturaci¨®n global del grupo superaba 100.000 millones de pesetas y su plantilla global era superior a 6.000 personas.Los nuevos gestores nombrados por Grupo Torras, encabezados por el nuevo consejero delegado, Ra¨²l Chamorro, asumieron como principales objetivos reducir la deuda, superior a 75.000 millones; los costes financieros, que en 1992 se cobraron 8.000 millones de pesetas en intereses; reducir tambi¨¦n los costes salariales y del equipo directivo; y vender las empresas m¨¢s endeuadas.
Torraspapel vendi¨® Celulosa de las Ardenas a la banca belga y al Gobierno del cant¨®n val¨®n de ese pa¨ªs, y redujo su deuda consolidada en 50.000 millones de pesetas. Tambi¨¦n ha vendido Intermills. Tras estas operaciones, la deuda del grupo Torraspapel es de m¨¢s de 20.000 millones, a los que se deben a?adir otros 22.000 millones con Torras, que se convertir¨¢n en deuda subordinada.
Repecto a las otras dos empresas, Torraspapel y Sarri¨® Papel, el objetivo final de Grupo Torras es su venta, para lo que se iniciaron contactos con la empresa norteamericana Intemational Paper, aunque para ello es necesario reducir la plantilla el 30%.
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