Banesto encuentra su 'caballero blanco'

Mario Conde ha vuelto a dar el golpe. Cuando sus competidores se empezaban a frotar las manos ante las negras perspectivas de enfrentarse ante una junta general de accionistas sin dinero para dar dividendo, el presidente de Banesto ha encontrado su caballero blanco. Conde anunciaba el martes pasado una macrooperaci¨®n con la que aparentemente conseguir¨¢ encauzar sus problemas de solvencia y capitalizaci¨®n, con la ayuda del banco estadounidense JP Morgan. Este nuevo golpe de efecto del empresario gallego ha vuelto a despertar las suspicacias de banqueros y analistas financieros, que buscan razones ocultas en la ampliaci¨®n de capital.

S¨®lo hab¨ªan pasado cuatro d¨ªas desde que Emilio Bot¨ªn -enemigo n¨²mero uno de Conde- anunciara su guerra hipotecaria, cuando Banesto hac¨ªa p¨²blico un comunicado en el que se detallaba una gran ampliaci¨®n de capital por valor de 130.000 millones de pesetas. La mayor de la historia de la banca espa?ola, seg¨²n se encargaban de propagar los directivos del banco.La macrooperaci¨®n de Conde estaba cuidada al detalle para contentar a los posibles opositores en la pr¨®xima junta general, que convocaban ese mismo d¨ªa para el 22 de mayo. Los accionistas compensar¨ªan la falta de dividendo complementario de 1992 con la posibilidad de vender sus derechos de suscripci¨®n a 133 pesetas; los empleados quedar¨ªan contentos con las 66 acciones de premio que les promet¨ªan; el Banco de Espa?a podr¨ªa cuadrar las cuentas de Banesto con los cerca de 90.000 millones que pasar¨¢n a engrosar sus reservas; los analistas no tendr¨ªan ya nada que objetar al bajo nivel de capitalizaci¨®n del banco... Aparentemente, la operaci¨®n era redonda.

Demasiadas inc¨®gnitas

Sin embargo, el nuevo golpe de efecto de Mario Conde ha vuelto a desatar todo tipo de suspicacias. Nadie se cree que no haya gato encerrado. La mayor¨ªa de los analistas llevan varios d¨ªas intentando descifrar el verdadero alcance de la macrooperaci¨®n. Consideran que hay demasiadas inc¨®gnitas, aunque Mario Conde y su' gente de confianza lo ven todo muy claro. A su juicio, y al de los expertos de JP Morgan, "no hay que buscar tres pies al gato, se trata sencillamente de ampliar el capital todo lo que se pueda, para poder luego acometer nuevos proyectos con el m¨¢ximo nivel de capitalizaci¨®n".La ampliaci¨®n es, en apariencia, transparente. Un primer tramo, reservado a los actuales accionistas, por valor de 52.659 millones de pesetas y con OPA incluida del fondo Corsair y Mario Conde para los que quieran vender sus derechos por 133 pesetas. Un segundo tramo cerrado a inversores ya comprometidos, por otros 42.249 rnillones (a esta cantidad habr¨ªa que deducir lo que vendieran del primer tramo los accionistas al grupo inversor). Y el tercero, por valor de 400 millones de d¨®lares (46.000 millones de pesetas al cambio actual), mediante deuda subordinada convertible en acciones al quinto a?o. Si todo se cumple seg¨²n lo previsto, Banesto aumentar¨¢ sus recursos propios en 130.000 millones, de los que 40.000 ir¨¢n a capital y 90.000 a reservas.

Hasta aqu¨ª, todo parece normal. Sin embargo, todos los analistas consultados coinciden en mostrar sus dudas sobre la operaci¨®n. "?Por qu¨¦ se lanzan a una operaci¨®n de tal magnitud?", se preguntan, "?es que tienen que tapar alg¨²n agujero o simplemente est¨¢n ocultando la venta a otro banco?". Un alto directivo de Banesto negaba rotundamente esta posibilidad: "Nada de nada", comentaba, "aqu¨ª no hay ning¨²n tapao. La operaci¨®n es cristalina y cuenta con todas las bendiciones oficiales". "El que diga que queremos perder el control de Banesto, no sabe de lo que habla", comentaba otro de los colaboradores de Conde.

A pesar de que Conde y sus directivos insistan una y otra vez en que no hay nada raro en la ampliaci¨®n, en c¨ªrculos bancarios se asegura que la operaci¨®n lleva impl¨ªcita la venta del paquete de control de Banesto a otra entidad. Algunos analistas han llegado a poner nombres a esos posibles compradores -BBV y Santander-, aunque ninguno de los dos quiera ni oir hablar del tema.

En el Banco de Espa?a y en la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores no quieren opinar. Extraoficialmente confirman que el gobernador no ha puesto objeciones. Las citadas fuentes a?adieron que "todo lo que ayude a capitalizar Banesto est¨¢ bien, pero hay que esperar a ver los resultados finales de la ampliaci¨®n".