Auge en el Este, declive en el Oeste

Mientras Estados Unidos encuentra el camino definitivo de la recuperaci¨®n, y Jap¨®n y Alemania entran en recesi¨®n, "emergen nuevos competidores, sobre todo de lejano oriente". En esta ocasi¨®n, el ejemplo oriental no procede de pa¨ªses como Corea o Taiwan sino de un gigante dormido, del pa¨ªs con mayor concentraci¨®n de poblaci¨®n del mundo, que sigue pol¨ªticamente la disciplina comunista pero que est¨¢ implantando a marchas forzadas el esquema econ¨®mico capitalista. "La econom¨ªa china creci¨® un 13% en 1992, espoleada por una vigorosa inversi¨®n y por el crecimiento de las exportaciones".Este espectacular crecimiento en China ha dejado a un lado a la agricultura y a las empresas estatales, "que contin¨²an amenazando el ¨¦xito de la pol¨ªtica de reformas econ¨®micas". Es, adem¨¢s, un crecimiento con inflaci¨®n: el 8,5% de media el a?o pasado y el doble en las principales ciudades. Pero que cuenta con un activo escaso en las econom¨ªas occidentales: "Un fuerte incremento del ahorro de las familias, que seg¨²n algunas estimaciones supera el 25% del producto interior bruto".

El despertar de China contrasta con la fuerte crisis que ha iniciado la locomotora de Europa, Alemania, y con el inicio de una recesi¨®n en el pa¨ªs emblem¨¢tico de la capacidad econ¨®mica de Asia: Jap¨®n. El informe afirma que "el crecimiento econ¨®mico y la demanda se debilitaron progresivamente en Jap¨®n y Alemania a lo largo de 1992 y, a finales de a?o, ambos pa¨ªses mostraban s¨ªntomas de estar entrando en recesi¨®n".

Unificar y distribuir

"En Alemania la actual crisis tiene sus or¨ªgenes en problemas de distribuci¨®n en parte relacionados con el proceso de unificaci¨®n". El BIS recuerda que "cuando no se resuelven los problemas de distribuci¨®n surgen tensiones inflacionistas que, a la larga, reducen el crecimiento econ¨®mico y elevan el desempleo". Con todo, el informe matiza que "aunque el crecimiento econ¨®mico se est¨¢ reduciendo progresivamente en la ex RFA, hay signos de recuperaci¨®n en el este de Alemania, si bien es cierto que desde un nivel extremadamente bajo".La crisis en Jap¨®n, mientras, tiene su origen "en el boom de los precios de la propiedad que se produjo en la segunda mitad de los 80", y que provoc¨® una oleada de negocios de inversi¨®n en inmuebles. Cuando los precios empezaron a caer, la crisis estaba servida.

Respecto a Estados Unidos, el banco afirma que el inicio de la recuperaci¨®n es "perceptible" desde el segundo semestre del pasado a?o, y que se apoya en el consumo de bienes duraderos y la inversi¨®n residencial.