Espa?a recuper¨® en junio 1.076 millones de d¨®lares de reservas

Las reservas de divisas aumentaron en 1.075,9 millones de d¨®lares (unos 140.000 millones de pesetas) en junio, una cifra que equivale al 4,2% del volumen perdido desde finales de agosto, es decir, desde el inicio de la tormenta monetaria, que se sald¨® con tres devaluaciones de la peseta. Los 45.734,9 millones de d¨®lares en reservas que ahora mantiene el Banco de Espa?a suponen la consolidaci¨®n del nivel que se ten¨ªa en 1989, el a?o en el que la peseta ingres¨® en el Sistema Monetario Europeo (SME) y a partir del cual se dispar¨® la acumulaci¨®n de divisas debido a la pol¨ªtica de tipo de cambio fuerte.

La mejora de junio ha sido "gradual", seg¨²n fuentes del banco emisor, ya que el mes pasado se caracteriz¨®, principalmente, por la tranquilidad en las operaciones de la peseta en el mercado de divisas. Este mercado, seg¨²n varios expertos consultados, considera la mejora "dentro de lo esperado" y, en cualquier caso, "positiva". "El aumento de las reservas no es en absoluto sorprendente despu¨¦s de que desapareciera la inestabilidad cambiar¨ªa con la devaluaci¨®n y la pol¨ªtica con las elecciones", a?aden las fuentes de ese mercado.La Administraci¨®n coincide con esta valoraci¨®n ya que "siempre es mejor que suban algo las reservas por si se produce un ataque inesperado contra la peseta". Con todo, desde el Banco de Espa?a destacan que "no hay una necesidad imperiosa de volver a los niveles de reservas de divisas que se manten¨ªan antes del inicio de las turbulencias monetarias". El motivo es que ¨¦stas se acumularon durante los dos a?os en los que la peseta era -a pesar de los desequilibrios de la econom¨ªa espa?ola- la divisa m¨¢s fuerte del Sistema Monetario Europeo.

Devaluaciones

La mejora de la situaci¨®n de las reservas comenz¨® con la tercera devaluaci¨®n de la peseta el pasado 13 de mayo. En las dos ¨²ltimas semanas de mayo, el Banco de Espa?a recuper¨® con creces las divisas perdidas en las dos primeras semanas del mes al cerrarlo con una mejora de 251,4 millones de d¨®lares en el nivel de reservas.Los 1.075,9 millones de d¨®lares de subida de junio son inferiores al aumento del mismo mes en 1992, cuando el nivel de reservas se elevo en 1.810,3 millones de d¨®lares.

La valoraci¨®n positiva de la mejora en el nivel de reservas del ¨²ltimo mes y medio depende no implica, sin embargo, una total garant¨ªa de que las presiones han quedado zanjadas definitivamente. Tras la segunda devaluaci¨®n, en noviembre del pasado a?o, el nivel de reservas de divisas que mantiene el banco emisor mejor¨® durante dos meses consecutivos para volver a caer a partir de febrero.