La peseta aguanta con firmeza tras una fuerte ca¨ªda inicial

La peseta super¨® airosa la prueba de fuego de los mercados. La moneda espa?ola cerr¨® a 83,20 pesetas por marco (10 c¨¦ntimos por encinta del cierre anterior), dentro de su antigua banda de fluctuaci¨®n del 6%, que ahora, tras el acuerdo de los Doce, se ha visto ampliada al 15%. La peseta utiliz¨® esta nueva banda al inicio de la sesi¨®n, cuando marco un m¨ªnimo de 84,80 pesetas por marco, un 0,9% por debajo de su anterior l¨ªmite de depreciaci¨®n (84,01). Mientras la oposici¨®n pol¨ªtica y los sindicatos creen que la ampliaci¨®n de bandas no soluciona la crisis, fuentes del mercado opinan que facilita la bajada de tipos en Espa?a, siempre que ¨¦sta venga acompa?ada de un pacto social y un presupuesto restrictivo.

La especulaci¨®n contra la peseta, tan intensa durante la semana pasada, amain¨® ayer tras conocerse la decisi¨®n de los Doce. La amplitud de las nuevas bandas acordadas (15%) extendi¨® el desconcierto en los mercados, que tentaron t¨ªmidamente el aguante de la moneda espa?ola hasta que roz¨® las 85 pesetas por marco, aunque enseguida rebot¨® hasta cerrar a 83,20. En el mercado de Nueva York, la tendencia al alza se manten¨ªa durante la madrugada (hora espa?ola).La peseta se comport¨® mejor que el franco, que lleg¨® a depreciarse un 5,5% con respecto a su cambio central con el marco, lejos del 2,25% de l¨ªmite que ten¨ªa hasta ayer.

"La peseta ha ca¨ªdo ya un.30% frente al marco desde el verano pasado y es dificil que siga cayendo", opina Henrick Luinholdt de FG Inversiones. La tendencia de la peseta, opina este experto, depender¨¢ de la pol¨ªtica de recortes de tipos que decida aplicar el Banco de Espa?a.

El mercado tiene los ojos puestos en la bajada de tipos de inter¨¦s que se va a extender por toda Europa -salvo Alemania- ahora que las monedas pueden fluctuar m¨¢s libremente. En el caso de Espa?a, se?ala Santiago Fern¨¢ndez, de Beta Capital, esta bajada "de tres o cuatro puntos" se podr¨¢ efectuar si se acompa?a con un completo paquete de medidas de car¨¢cter restrictivo.

Para Carmen Alcaide, directora de coyuntura del servicio de estudios del BBV, la ampliaci¨®n de la banda "da un respiro a la econom¨ªa espa?ola para que acometa todas las reformas estructurales necesarias". Una bajada de tipos de inter¨¦s podr¨ªa presionar a la baja a la peseta, pero a la larga, y si la inflaci¨®n' parece estar bajo control, "la peseta se recuperar¨¢", opinaban ayer varios analistas.

Prudencia

Pero est¨¢ por ver si el Banco de Espa?a est¨¢ preparado para dejar, aunque sea en el corto plazo, que la peseta se deprecie m¨¢s. De momento, ayer dio una se?al de prudencia al dejar invariables los tipos de inter¨¦s en el 11,05% en su intervenci¨®n diaria en el mercado interbancario. Tampoco_se espera que el Banco de Espa?a decida hoy bajar el precio oficial del dinero en la subasta de certificados de dep¨®sitos.De momento, y anticip¨¢ndose a este recorte, los bancos del grupo p¨²blico Argentaria decidieron reducir en un punto, hasta el 10,50%, el tipo de inter¨¦s de sus cr¨¦ditos preferenciales (los destinados a los mejores clientes). Asimismo, los bancos integrantes del grupo Argentaria especializados en los cr¨¦ditos hipotecarios redujeron los tipos preferenciales del 12% al 11%.

La perspectiva de que bajen los tipos antes de lo esperado tambi¨¦n es compartida por algunos miembros del Gobierno. El ministro de Industria, Juan Manuel Eguiagaray, cree que el acuerdo va a permitir avanzar en la l¨ªnea de reducci¨®n de los tipos de inter¨¦s, que es en este momento una de las exigencias de nuestra econom¨ªa" , aunque reconoci¨®, no obstante, que el Gobierno espa?ol hubiera "deseado una mayor reducci¨®n de tipos por parte del Bundesbank".

El secretario de Estado de Econom¨ªa, Alfredo Pastor, asegur¨® que el acuerdo del domingo es "positivo", que a corto plazo alivia la presi¨®n sobre las reservas y a medio plazo "hace posible pensar en una disminuci¨®n de los tipos de inter¨¦s que consideramos esencial para la recuperaci¨®n".

Para el ministro de Obras P¨²blicas, Jos¨¦ Borrell, la CE deber¨ªa "repensar" el SME. A su juicio, la ¨²ltima crisis es "muy perjudicial para la consecuci¨®n de los objetivos de la Uni¨®n Europea critic¨® desde Santander. La necesidad de "replantear y repensar" el Sistema fue tambi¨¦n destacada por el portavoz del grupo catal¨¢n en el Congreso, Miquel Roca. A su juicio, la decisi¨®n de los Doce es "coyunturalmente ¨²til pero insuficiente".

El Partido Popular es m¨¢s cr¨ªtico con la decisi¨®n adoptada en la madrugada del lunes por los Doce. En opini¨®n de Crist¨®bal Montoro, portavoz de Econom¨ªa del PP, "abrir las bandas a?ade nuevas incertidumbres" y supone un retroceso en el proceso de Uni¨®n Monetaria". Izquierda Unida, mientras, calific¨® de "parche" la decisi¨®n comunitaria sobre el SME y acus¨® a los especuladores de "poner en cuesti¨®n todo el sistema econ¨®mico y no permitir el relanzamiento". Por ello, IU reitera su petici¨®n de abandonar totalmente el SME. Desde el Partido Nacionalista Vasco (PNV), I?aki Anasagasti calific¨® la ampliaci¨®n de las bandas de fluctuaci¨®n como una medida para ganar tiempo y que no se rompa el Sistema. Pero la soluci¨®n real pasa, a su juicio, por "acelerar la Uni¨®n Econ¨®mica y Monetaria".

A¨²n m¨¢s cr¨ªticos se mostraron los partidos de la oposici¨®n y los sindicatos, al subrayar que la ampliaci¨®n de las bandas de fluctuaci¨®n no garantiza una soluci¨®n definitiva a la crisis monetaria.

Agust¨ªn Moreno, secretario de acci¨®n sindical de CC 00, dijo que la ampliaci¨®n de las bandas es "un acuerdo para pasar el verano que no resuelve los problemas de fondo". El miembro de UGT Apolinar Rodr¨ªguez a?adi¨® que "hubiera sido m¨¢s deseable buscar una f¨®rmula hacia el futuro, sobre la base de un realineamiento de las monedas, una reducci¨®n significativa los tipos de inter¨¦s y, sobre todo, una mayor coordinaci¨®n econ¨®mica".