El Tesoro deber¨¢ emitir en 1994 deuda p¨²blica por valor de 14 billones de pesetas
El Tesoro necesitar¨¢ emitir deuda p¨²blica por valor de 14 billones de pesetas en 1994 para hacer frente a los vencimientos de t¨ªtulos, unos 10 billones, y a las nuevas necesidades de financiaci¨®n, cuatro billones, derivadas del d¨¦ficit p¨²blico previsto para el pr¨®ximo a?o. El aumento del saldo de deuda, cuatro billones en 1993 y una cifra igual en el pr¨®ximo ejercicio, constituye la principal preocupaci¨®n del Tesoro. El Estado tiene un importante colch¨®n para conseguir en 1994 una financiaci¨®n sin sobresaltos.Para el director general del Tesoro, Manuel Conthe, el que la deuda del Estado se eleve a finales de este a?o a 26 billones de pesetas y a 30 al t¨¦rmino de 1994 es relevante, pero no constituye un problema en s¨ª mismo "una vez que se ha asumido que es esencial la reducci¨®n del d¨¦ficit p¨²blico". El ritmo de aumento de la deuda ha sido muy fuerte en estos dos ¨²ltimos ejercicios -alcanzar¨¢, junto a la emitida por ayuntamientos y comunidades aut¨®nomas. casi el, 60% del PIB el a?o que viene-, pero el freno al gasto p¨²blico que se persigue en 1994 y para los pr¨®ximos a?os y la baja de tipos de inter¨¦s que est¨¢ teniendo lugar facilitar¨¢ reducir de forma importante dicho crecimiento.
La deuda del Estado tiene en la actualidad una vida media de 3,3 a?os si se considera toda la deuda y de tres a?os si se estudia s¨®lo la emitida en pesetas. En 1994 vence un total de 10 billones de pesetas que "no presenta especiales problemas de refinanciaci¨®n, ya que existe una demanda estable de deuda p¨²blica espa?ola", seg¨²n el Tesoro. Adicionalmente el Estado tiene que encontrar inversores dispuestos a propocionarle cuatro billones de fondos nuevos.
La financiaci¨®n ser¨¢ tanto m¨¢s f¨¢cil cuanto la pol¨ªtica econ¨®mica dise?ada -seriedad en el volumen de gasto p¨²blico, cumplimiento de los objetivos de inflaci¨®n, cierta moderaci¨®n salarial- se aplique sin desviaciones sustanciales. Para el Tesoro aunque los tipos de inter¨¦s han bajado de manera sustancial en 1993, a¨²n hay un recorrido para que esta tendencia se mantenga, aunque m¨¢s suave, en los meses que quedan de 1993 y en 1994.
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