Recesi¨®n japonesa

Las tensiones econ¨®micas que hicieron tan penosa y prolongada la recesi¨®n en EE UU y el Reino Unido se encuentran profusamente representadas en Jap¨®n. (...) La recesi¨®n japonesa va dos a?os por detr¨¢s de la de aquellos pa¨ªses, y lo mismo ocurrir¨¢ con su recuperaci¨®n, que, cuando por fin d¨¦ comienzo, ser¨¢ probablemente lenta, fr¨¢gil y cargada de inc¨®gnitas. (...)Tras registrar tasas de crecimiento de m¨¢s de un 4% anual de 1985 a 1990, el consumo privado ha venido cayendo, empujado por el bajo nivel de rentas y el renovado deseo de guardar el dinero para tiempos mejores. Si a esto se a?ade la debilidad de la inversi¨®n empresarial, tendremos la explicaci¨®n de c¨®mo la econom¨ªa de este pa¨ªs ha entrado en clara recesi¨®n, y de c¨®mo se puede esperar un crecimiento cero en su PIB para el conjunto del presente a?o. (...)

El primer ministro, Morihiro Hosokawa, apunta hacia un nuevo crecimiento mediante el recorte del impuesto sobre la renta, que se ver¨ªa compensado m¨¢s adelante con la subida de impuestos sobre las ventas.

Esta medida ser¨ªa bien recibida porque trasladar¨ªa la carga fiscal desde la renta al gasto y dejar¨ªa el dinero all¨ª donde es m¨¢s ¨²til: en el bolsillo del consumidor. Pero tampoco puede esperarse demasiado de todo ello. Con o sin recorte fiscal, la recuperaci¨®n probablemente ser¨¢ lenta, dado que consumidores, bancos y empresas siguen lastrados por el endeudamiento. (...)

7 de noviembre