Sin rumbo

Los inversores espa?oles perdieron ayer el tren de los grandes mercados por dos razones. La primera, por el desconcierto provocado ante los constantes cambios de tendencia que han obligado a tomar decisiones apresuradas y, la segunda, por la tremenda confusi¨®n creada en tomo a los tipos de inter¨¦s. Las actuaciones a posterior? de los ¨²ltimos d¨ªas no necesitan m¨¢s explicaciones para ser descartadas, mientras que la tendencia de los tipos de inter¨¦s y las posibles reacciones de los mercados han conseguido abrir un amplio debate en la comunidad inversora.Desde hace d¨ªas, se espera que los tipos de inter¨¦s suban en Estados Unidos, lo que, de suceder, debilitar¨ªa a la Bolsa y fortalecer¨ªa al d¨®lar. Con esas expectativas, los inversores extranjeros deshar¨¢n posiciones en este mercado a la espera de un tipo de cambio estable y m¨¢s favorable a sus intereses. Tambi¨¦n cabe la posibilidad de que la Bolsa norteamericana valore m¨¢s la reactivaci¨®n econ¨®mica que un ajuste de los tipos, con lo que la Bolsa subir¨ªa al mismo tiempo que el d¨®lar, situaci¨®n que puede plantear algunas paradojas. Ya en Europa, parece claro que el Bundesbank deber¨¢ bajar sus tipos para hacer frente a los malos datos econ¨®micos, lo que tendr¨¢ un reflejo inmediato en el precio del dinero en Espa?a. Al final, el abanico de posibilidades es muy amplio y se apoya en una econom¨ªa subsidiaria, es decir, que como la Bolsa va detr¨¢s de los acontecimientos ajenos.

Al cierre de la sesi¨®n de ayer la Bolsa de Madrid cedi¨® un 0,81%, mientras que Wall Street ganaba 3,9 puntos puntos y los mercados europeos perd¨ªan terreno. El Ibex 35 baja un 0,88%.