Crece el temor a una nueva subida de tipos en EE UU

La fuerte ca¨ªda del d¨®lar en los mercados internacionales, imposible de contener a pesar de la dr¨¢stica intervenci¨®n de la Reserva Federal y otros bancos centrales, precipit¨® ayer el temor de una nueva subida de los tipos de inter¨¦s en Estados Unidos, que ser¨ªa la quinta de este a?o y que tendr¨ªa efectos considerablemente perjudiciales sobre el crecimiento econ¨®mico de este pa¨ªs y de Europa.La Bolsa de Nueva York, alertada por esa posibilidad y por el deterioro de la divisa norteamericana, reaccion¨® inmediatamente con una ca¨ªda de m¨¢s de 60 puntos. La subida de tipos har¨ªa m¨¢s atractivo el mercado de bonos y robustecer¨ªa con ello un maltrecho d¨®lar, pero ¨¦sa es una medida que nadie quiere tomar. Si una de las razones de la ca¨ªda del d¨®lar podr¨ªa ser el contradictorio y dubitativo crecimiento de la econom¨ªa norteamericana, la subida de tipos, aunque fuese un alivio para el d¨®lar a corto plazo, agravar¨ªa el problema del crecimiento.

La Reserva Federal, una instituci¨®n muy agresiva a la hora de subir tipos para luchar contra la inflaci¨®n, es mucho menos partidaria de utilizar ese instrumento cuando se trata de controlar el d¨®lar. El presidente del banco central de Estados Unidos, Alan Greenspan, trat¨® el mi¨¦rcoles de lanzar un mensaje de optimismo a los mercados al afirmar que el crecimiento norteamericano no estaba en peligro. Los observadores lo interpretaron como un intento de evitar su intervenci¨®n directa, pero los resultados de ayer demuestran que el mensaje no ha sido suficientemente escuchado.

Peligra el crecimiento

El Gobierno considera que la econom¨ªa norteamericana ya ha sufrido suficiente con las cuatro subidas de tipos anteriores y no quiere otra acci¨®n de esas caracter¨ªsticas en los pr¨®ximos d¨ªas. El presidente norteamericano, Bill Clinton, insisti¨® ayer en que todav¨ªa no hay se?ales de que peligre el crecimiento aqu¨ª, pero reconoci¨® su perpejlidad de que "la econom¨ªa norteamericana vaya por un lado y los mercados internacionales por otro".[El ministro espa?ol de Econom¨ªa, Pedro Solbes, afirm¨® ayer en la isla griega de Corf¨², d¨®nde asisti¨® a parte de la cumbre europea, que le "gustar¨ªa pensar" que el lunes se entrar¨¢ "en aguas m¨¢s tranquilas". Reconoci¨® que "hay una gran volatilidad en los mercados", pero, a su juicio, "lo que ha sucedido hoy (ayer para el lector) no deber¨ªa continuar en lunes", informa Ignacio Cembrero.]