M¨¦xico empieza a salir del t¨²nel

M¨¦xico Han pasado los tiempos, muy cercanos todav¨ªa, en que el secretario (ministro) de Hacienda de M¨¦xico, Guillermo Ortiz, viv¨ªa m¨¢s tiempo en Washington y en Nueva York que en el Distrito Federal.Han desaparecido, tambi¨¦n las peticiones sobre la suspensi¨®n o renegociaci¨®n de la deuda externa mexicana que demandaba la oposici¨®n en los cr¨ªticos momentos en que la Administraci¨®n de Ernesto Zedillo negociaba una ayuda financiera intemacional que finalmente obtuvo por 50.000 millones de d¨®lares. La Bolsa se recupera a marchas forzadas con jornadas que registran alzas espectaculares del 5% en un ambiente de euforia contenida. Y el peso, que lleg¨® a devaluarse m¨¢s de un 120%, se estabiliza hoy alrededor de seis unidades por cada billete verde, cuando lleg¨® a rondar los ocho tras la cat¨¢strofe del 20 de diciembre de 1994.

Ni siquiera el anuncio del bloqueo, por parte de la C¨¢mara de Representantes de EE UU, de 7.500 millones de d¨®lares de ayuda ha disparado la intranquilidad en M¨¦xico. El E ejecutivo de Zedilo conf¨ªa en obtenerlos finalmente, si bien reconoce que no son tan urgentes como hace unos meses. De hecho, ya se han recibido 12.500 millones de d¨®lares de los 20.000 millones de d¨®lares concedidos en un primer momento.

No obstante, la prueba de fuego para demostrar la recuperaci¨®n de la crisis financiera mexicana est¨¢ siendo en julio y se prolongar¨¢ en agosto. En este periodo vencen cerca de 7.000 millones de d¨®lares (unos 850.000 millones de pesetas) en Tesobonos (deuda p¨²blica en pesos calculada seg¨²n la cotizaci¨®n de la divisa estadounidense). En mayo, el pago de estas obligaciones era el aut¨¦ntico quebradero de cabeza para el Banco de M¨¦xico, muy escaso de reservas. Hoy, esa preocupaci¨®n pr¨¢ctica mente no existe. El banco central mexicano dispone de 14.300 millones de d¨®lares en divisas, lo que, le permite afrontar con ciertas garant¨ªas el pago de una deuda que, tras el verano, ser¨¢ "muy manejable", seg¨²n la mayor¨ªa de los analistas. La crisis financiera del Ejecutivo mexicano ha remitido. No obstante, nadie echa las campanas al vuelo. El primero en mostrar prudencia, y no le faltan motivos, es el propio Ortiz. "Nunca dije que ya se ha superado la emergencia econ¨®mica y que se hab¨ªa acabado la crisis. Solamente he resaltado los avances en la estabilizaci¨®n de los mercados financieros, del tipo de cambio y de las tasas de inter¨¦s", asegura el responsable de Hacienda.

En efecto, la situaci¨®n de la econom¨ªa mexicana a¨²n dista de ser boyante. Los c¨¢lculos m¨¢s optimistas preven que la inflaci¨®n superar¨¢ el 40% este a?o y un mill¨®n de personas perder¨¢n su trabajo en 1995, colocando el desempleo en el 30% de la poblaci¨®n activa, seg¨²n datos oficiales. Las empresas, con unas deudas que se han disparado por los estratosf¨¦ricos tipos de inter¨¦s, superiores al 40%, padecen una delicada situaci¨®n, cat¨¢strofe que se agravar¨¢ en los pr¨®ximos meses. Los cierres empresariales son masivos y las estimaciones de los analistas sit¨²an alrededor del 3% la recesi¨®n que padecer¨¢ el pa¨ªs. ?ste es el precio de un sever¨ªsimo programa de ajuste que hace recaer el peso de la crisis sobre el grueso de la poblaci¨®n.

Ricardo V¨¢zquez, analista de Banco Uni¨®n, lo tiene claro: "El problema de los Tesobonos ya no existe. Las reservas del Banco de M¨¦xico son suficientes para afrontar los vencimientos, pero no entiendo el optimismo que. reina en los mercados".

Algunos expertos han expresado, a pesar del desmentido rotundo de la Secretar¨ªa (Ministerio) de Comercio, su temor de que las subidas en la Bolsa se deban ¨²nicamente a la afluencia de capitales especulativos, la principal causa de la devaluaci¨®n cuando los fondos privados comenzaron su precipitada retirada tras el asesinato del candidato presidencial Luis Donaldo Colosio el 23 de marzo de 1994.

"El alza del 42% en el nivel de divisas se debe exclusivamente a que a principios de julio EE UU y el Fondo Monetario Internacional (FMI) han liberado raudos casi 5.000 millones de d¨®lares de los pr¨¦stamos acordados", sostiene V¨¢zquez. Pero el apoyo de EE UU no se limita a los cr¨¦ditos que concede, en gran parte para que los fondos de inversi¨®n de este pa¨ªs recuperen lo perdido en M¨¦xico tras la traum¨¢tica devaluaci¨®n. Tambi¨¦n hay una buena conexi¨®n entre los dos Gobierno s.

En definitiva, M¨¦xico comienza a ver luz al final del t¨²nel de la crisis financiera. Ortiz podr¨¢ permanecer a partir de ahora m¨¢s tiempo en M¨¦xico para intentar coger por los cuernos un desolador panorama econ¨®mico que con toda seguridad, no se resolver¨¢ con la celeridad con la que se ha superado la debacle de las finanzas del Estado. La estabilidad pol¨ªtica, un reto a¨²n no alcanzado, ser¨¢ indispensable para lograr este objetivo.