Desentonado

La volatilidad, cuando se expresa en altibajos, genera incertidumbre y asusta a la inversi¨®n, dando lugar a retiradas como la que ayer padeci¨® el mercado de valores espa?ol. La repetici¨®n de tipos de inter¨¦s por parte de la Reserva Federal se ha recibido con alivio en la Bolsa de Nueva York, aunque, tambi¨¦n ha dado lugar a algunos ajustes que, vistos desde Europa, han animado a los inversores a deshacer posiciones. La situaci¨®n de conjunto es, ahora y para el mercado espa?ol, compleja al tener que hacer frente al un¨ªsono a la volatilidad norteamericana y a la evoluci¨®n de la pol¨ªtica interna, que no est¨¢ respondiendo a las expectativas.El recorte que sufri¨® el mercado espa?ol puede inscribirse tambi¨¦n en el proceso vendedor de la mayor¨ªa de las bolsas europeas, todas ellas empujadas a una salida f¨¢cil por el temor que se desprende de la altura de Wall Street. Las expectativas para la subasta del Banco de Espa?a de esta ma?ana apuntan hacia la repetici¨®n, sobre todo porque el Bundesbank (banco central alem¨¢n) mantuvo ayer el precio de los repos. El ¨ªndice general de Madrid cede un 0,62% y el Ibex 35 el 0,65%.