El Estado controla un 2,4% adicional del capital de Argentaria a trav¨¦s de la SEPI

La participaci¨®n del Estado en Argentaria no se reduce al 25,9% que controla directamente. Posee un 2,4%,adicional a trav¨¦s de la Sociedad Estatal de Participaciones Indutriales (SEPI), organismo que ha heredado la cartera de T¨¦neo. La operaci¨®n se realiz¨® con parte del dinero procedente de la venta del paquete que ten¨ªa T¨¦neo en el Banco Exterior -alrededor del 5%- cuando Argentaria lanz¨® una OPA por el 100% de su capital, unos 15.000 millones de pesetas. La decisi¨®n de participar en Argentaria fue muy discutida en T¨¦neo, pues varios de sus consejeros se opon¨ªan a ella.

El Ministerio de Econom¨ªa tendr¨¢ una propina cuando haga el c¨¢lculo de los ingresos por la venta de las participaciones que el Estado tiene en Argentaria, puesto que al 25,90/o que controla directamente, hay que a?adirle un nuevo paquete, el 2,4% que posee a trav¨¦s de la SEPI.Esta participaci¨®n, seg¨²n confirmaron fuentes del grupo bancario p¨²blico, procede de una inversi¨®n realizada despu¨¦s de que el extinto T¨¦neo acudiera a la OPA sobre el 100% que lanz¨® Argentaria sobre su filial, el Banco Exterior de Espa?a, con el fin de realizar un profundo saneamiento en su cuentas. Una vez cerrada la OPA, en los primeros d¨ªas del presente a?o, Argentaria pas¨® a controlar el 98,6% del Exterior despu¨¦s de desembolsar 87.479 millones de pesetas.

Como consecuencia de esa operaci¨®n, el holding industrial -hoy SEPI- recibi¨® m¨¢s de 15.000 millones de pesetas. El destino de estos fondos abri¨® un intenso debate en el seno del consejo de administraci¨®n de T¨¦neo, seg¨²n fuentes del grupo. Algunos de sus componentes eran partidarios de reinvertir en el grupo bancario, dadas sus expectativas de rentabilidad. Otros, por el contrario, eran m¨¢s proclives -a destinar esos fondos a otros sectores, sobre todo teniendo en cuenta que la estrategia de futuro de Argentaria -en ese momento dirigida por Francisco Luz¨®n- iba a ser la privatizaci¨®n del 100%. Algo que despu¨¦s se ha mantenido e incluso fortalecido, con la llegada a la presidencia de Argentaria de Francisco Gonz¨¢lez.

Finalmente, se impuso la tesis -defendida por el entonces presidente de T¨¦neo, Javier Salas-, de destinar esos fondos al grupo bancario. Esa decisi¨®n fue entendida en algunos sectores de T¨¦neo como un intento de apuntalar el ¨¦xito de la tercera privatizaci¨®n parcial de Argentaria, una de la ¨²ltimas grandes decisiones econ¨®micas del anterior Gobierno.

No obstante, fuentes del grupo bancario explican que la toma de participaci¨®n de T¨¦neo no se hizo en su totalidad coincidiendo con la privatizaci¨®n y que "¨¦sta fue un ¨¦xito por el valor en s¨ª". La tercera privatizaci¨®n -un 25% del capital- supuso para Argentaria unos ingresos de 158.993 millones de pesetas, con lo que el 2,4% hubiera supuesto un desembolso de unos 15.000 millones (el precio para inversores institucionales fue de 5.132 pesetas por acci¨®n).

Mientras tanto, el nuevo equipo de Argentaria contin¨²a estudiando el momento m¨¢s adecuado para completar la privatizaci¨®n del grupo. De hecho, Francisco Gonz¨¢lez ya anunci¨® en la ¨²ltima junta general de accionistas su intenci¨®n de acelerar el proceso utilizando la f¨®rmula de las anteriores privatizaciones, es decir, salida al mercado directamente, ofreciendo tramos para minoristas, inversores institucionales, etc¨¦tera.

La venta del 25,9% de Argentaria es, adem¨¢s, fundamental para la estrategia presupuestaria de reducci¨®n del d¨¦ficit del Gobierno que preside Jos¨¦ Mar¨ªa Aznar. Para el a?o pr¨®ximo, el Ejecutivo tiene previsto ingresar entre 600.000 y 700.000 millones de pesetas por este concepto. Y para ello cuenta con el grupo bancario, Telef¨®nica, Repsol y Tabacalera, principalmente.