El Tesoro presiona al Banco de Espa?a para que baje el precio oficial del dinero

El Tesoro recort¨® la rentabilidad de las obligaciones a 10 a?os y de los bonos a tres a?os en la subasta celebrada ayer, aprovechando el sentimiento bajista del mercado. Los t¨ªtulos a 10 a?os se situaron en el 7,95%, con una rebaja de 0,971 puntos, y los emitidos a tres a?os bajaron al 7,054%, 0,642 puntos menos. Hoy se realizan nuevas subastas de letras a un a?o, de bonos a cinco y de obligaciones a 15.

Los operadores prev¨¦n nuevos abaratamientos de la deuda que, adem¨¢s de servir para pagar menos intereses para financiar el d¨¦ficit, son un factor de presi¨®n para que el Banco de Espa?a rebaje el precio oficial del dinero en la subasta de certificados de dep¨®sito (cebes) que ha de celebrarse el pr¨®ximo jueves. A este respecto, el secretario de Estado de Econom¨ªa, Crist¨®bal Montoro, se?al¨® ayer que espera que el banco emisor reduzca ese d¨ªa el tipo oficial, porque "no se puede defraudar las tendencias de los mercados".

Los analistas consideran que el Banco de Espa?a se encuentra en una posici¨®n delicada: el ¨¦xito de los Presupuestos para 1997 se basa en conseguir el mejor de los escenarios posibles -puesto que brillan por su ausencia medidas estructurales que garanticen la reducci¨®n del d¨¦ficit p¨²blico y de la deuda- y que en esas circunstancias el abaratamiento del precio oficial del dinero es una condici¨®n indispensable para lograr los objetivos. Si el gobernador Luis Angel Rojo no mueve ficha esta vez, con la aparente excusa de esperar a comprobar el ¨²ltimo dato de inflaci¨®n, ser¨¢ dif¨ªcil que los operadores no traduzcan esa se?al -de prudencia o de independiencia- como una desconfianza hacia la pol¨ªtica econ¨®mica del Gobierno de Jos¨¦ Mar¨ªa Aznar.