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Alemania se queda aislada en la defensa de un pacto de estabilidad r¨ªgido para el euro

Xavier Vidal-Folch

Alemania afronta el Ecofin (Consejo de Ministros de Econom¨ªa y Finanzas de la Uni¨®n Europea), que se celebra ma?ana, en el m¨¢s absoluto aislamiento. Se ha quedado sola en su defensa numantina de un pacto de estabilidad que garantice la convergencia tras el lanzamiento del euro mediante un cors¨¦ muy r¨ªgido. As¨ª se evidenci¨® el mi¨¦rcoles, en la ¨²ltima reuni¨®n del Comit¨¦ Monetario, a cuyo dictamen ha tenido acceso EL PA?S. Una enmienda transaccional gana terreno, ante el miedo de que un desacuerdo prolongado acabe provocando una tormenta monetaria.

M¨¢s informaci¨®n
El texto del Comit¨¦ Monetario

Las tesis de Bonn para estrechar las "circunstancias excepcionales y temporales" que permitir¨ªan a los pa¨ªses superar el techo del d¨¦ficit del 3% sobre el PIB sin ser sancionados con graves multas ya fracasaron en el Ecofin del 11 de noviembre. El resto de los socios se opuso a limitar esta cl¨¢usula eximente o de escapatoria. Flanquearon la propuesta de la Comisi¨®n para negarse a cuantificarla con una cifra que la limitase -una recesi¨®n de, al menos, un 2%, como quer¨ªa Alemania-, y apoyando que se decida con un margen pol¨ªtico de apreciaci¨®n la "excepcionalidad" de la circunstancia que desboc¨® el d¨¦ficit.El ministro belga de Hacienda, Phillipe Maystadt, sugiri¨® una f¨®rmula de compromiso, mediante una "horquilla", que sin encorsetar la posible escapatoria, no la conviertiera en un coladero, hip¨®tesis que aterroriza a Bonn, que desconf¨ªa de las trampas presupuestarias realizadas por sus socios para el ejercicio de 1997 y teme la desafecci¨®n de sus ciudadanos ante la sustituci¨®n de un marco fuerte por un euro d¨¦bil.

Los responsables del Tesoro y subgobernadores de los bancos centrales volvieron a dejar "aislada" a Alemania el pasado mi¨¦rcoles, en la ¨²ltima reuni¨®n del Comit¨¦ Monetario, seg¨²n certificaron fuentes cercanas al mismo. Y decidieron redactar su preceptivo dictamen al Ecofin con tres alternativas.

Tres f¨®rmulas

El texto, al que ha accedido este diario, recoge y formaliza en su art¨ªculo 28 (v¨¦ase informaci¨®n adjunta), mediante sendos corchetes, esas tres f¨®rmulas. La de la Comisi¨®n, que se refiere a que la circunstancia excepcional ser¨ªa una recesi¨®n "severa" sin m¨¢s; la alemana, que exige que sea al menos del 2% durante cuatro trimestres o un a?o, y la horquilla belga. Seg¨²n ¨¦sta no habr¨¢ sanciones cuando la recesi¨®n sea m¨¢s grave que el 2% (en un a?o, no en cuatro trimestres, dadas las dificultades estad¨ªsticas de distintos pa¨ªses) ni cuando la ca¨ªda del PIB oscile en una franja entre el 0,5% y el 2%. Aunque en este caso, se deber¨¢ demostrar la gravedad de la recesi¨®n.Esa demostraci¨®n se recoge en el art¨ªculo 29 tambi¨¦n con dos alternativas. Una imputa toda la carga de la prueba de la gravedad de la recesi¨®n al Gobierno afectado; la otra s¨®lo obliga a la Comisi¨®n a "tener en cuenta" las observaciones del Estado en cuesti¨®n.

Bonn tambi¨¦n se qued¨® tambi¨¦n solo combatiendo el tope m¨¢ximo de las sanciones propuesto por la Comisi¨®n, del 0,5% del PIB (una parte fija del 2% y una variable de una d¨¦cima por cada punto de d¨¦ficit excesivo), y propugn¨® su supresi¨®n, para endurecer el Pacto. Y existe otro desacuerdo, sobre, si el importe de las sanciones -primero dep¨®sitos, transformables en multas- debe ingresar en el presupuesto comunitario, lo que beneficiar¨ªa a los pa¨ªses excluidos del euro, o en una bolsa com¨²n gestionada solo por los pa¨ªses in.

Lo significativo ante la reuni¨®n de ma?ana, sin embargo, es que ha ido ganando terreno la soluci¨®n de compromiso, aunque muchos pa¨ªses, como Espa?a, prefieren la alternativa propuesta por la Comisi¨®n. Y gana terreno porque, aunque muchos dudan de que ma?ana se alcance el acuerdo, e incluso muestran escepticismo de que se logre en la cumbre de Dubl¨ªn, el 13 y 14 de diciembre, se teme que un largo per¨ªodo de indecisi¨®n acabe provocando el fin de la actual euroforia sobre la moneda ¨²nica y suscitando una nueva crisis monetaria, como en 1992. "No se puede avanzar mucho en la fijaci¨®n de las fechas, como ya se ha hecho, y poco en la definici¨®n de todas las condiciones", argumentaron fuentes oficiales espa?olas, porque eso crear¨ªa un desequilibrio aprovechable por los especuladores.

Precisamente ¨¦se fue el argumento que convenci¨® a Bonn en otra batalla reciente. En las discusiones sobre el ingreso de la lira en el SME del pasado fin de semana, el gobernador del Bundesbank, Hans Tietmeyer, y el secretario de Estado alem¨¢n de Hacienda, Jurgen Stark, contrarios a la entrada de la divisa italiana a una paridad que juzgaban demasiado apreciada, propusieron algo ins¨®lito: que se aprobase su ingreso, pero que no se fijase la tasa de equivalencia hasta al cabo de unas semanas, para calibrar las reacciones de los mercados. Los dem¨¢s les convencieron de que se corr¨ªa el riesgo de que esa indecisi¨®n fuese penalizada por los mercados, al romper su actual encantamiento, que les hace "cerrar los ojos" ante las trampas presupuestarias.

[Por otra parte, el presidente franc¨¦s, Jacques Chirac, dijo ayer que hab¨ªa "confirmado" al canciller alem¨¢n, Helmut Kohl, Ia posici¨®n francesa respecto a la estabilidad de cambio entre el franco y el marco". Chirac hizo esta declaraci¨®n al t¨¦rmino de una breve entrevista con Kohl, quien afirm¨® estar "muy feliz al ver que se han confirmado los criterios... la pol¨ªtica interior francesa y la nuestra coinciden plenamente", dijo].

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