El d¨®lar sufre una brusca ca¨ªda y la Bolsa consigue un nuevo m¨¢ximo

Las crecientes expectativas de un recorte de los tipos de inter¨¦s siguen empujando la Bolsa, que ayer consigui¨® un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico, el 531,68%, tras una subida de 5,83 puntos (1,11%). Los inversores conf¨ªan en que el Banco de Espa?a recorte los tipos de inter¨¦s el pr¨®ximo d¨ªa 16 al menos un cuarto de punto si, como se espera, la inflaci¨®n interanual cae por debajo del 2% una vez conocido el ¨ªndice de precios al consumo (IPC) de abril.

Uno de los problemas t¨¦cnicos que hab¨ªa para que el banco emisor recorte el precio oficial del dinero, el tipo de cambio respecto del d¨®lar, se ha solventado por s¨ª mismo ante el retroceso que est¨¢ sufriendo la divisa norteamericana en los ¨²ltimos d¨ªas. Ayer, un d¨®lar val¨ªa 142,47 pesetas al cierre del mercado, con lo que ha perdido m¨¢s de tres pesetas en los ¨²ltimos tres d¨ªas.La cotizaci¨®n del d¨®lar frente al marco alem¨¢n tambi¨¦n empeor¨® sustancialmente, y qued¨® al cierre en 1,6878 marcos por d¨®lar, frente a un cambio medio de m¨¢s de 1,72 a principios de la semana. Los operadores del mercado de divisas relacionaban la creciente debilidad del d¨®lar con una posible acci¨®n concertada por los bancos centrales de Jap¨®n, Alemania y Estados Unidos para restarle fuerza a la divisa norteamericana.

El mercado de deuda espa?ol tambi¨¦n se dej¨® llevar por la presi¨®n del dinero y a ¨²ltima hora la rentabilidad de la deuda a 10 a?os hab¨ªa ca¨ªdo hasta el 6,66%, a s¨®lo cinco cent¨¦simas de los m¨ªnimos hist¨®ricos. El diferencial con la deuda alemana bajaba hasta 0,89 puntos, tambi¨¦n muy cerca de los niveles m¨ªnimos.

La presi¨®n de los mercados se acent¨²a a medida que crecen las expectativas de que el Banco de Espa?a refuerce con un nuevo descenso del precio del dinero el discreto repunte econ¨®mico anunciado ayer, con un crecimiento del PIB (producto interior bruto) del 2,7% en el primer trimestre.

La ¨²nica duda que queda en el horizonte pr¨®ximo est¨¢ en Wall Street, mercado que responde con una volatilidad creciente a medida que so, acerca el 20 de mayo, cuando se decidir¨¢ si suben los tipos de inter¨¦s en EE UU. Los analistas tienen asumida una subida de un cuarto de punto, siempre y cuando no sea la antesala de nuevas alzas.

Sin embargo, cada vez hay m¨¢s dudas sobre la posibilidad de un cambio de tendencia que exija m¨¢s ajustes a medida que el crecimiento econ¨®mico lo demande. La Bolsa de Nueva York ha vuelto a sorprender por su capacidad de recuperaci¨®n y su nerviosismo, situaci¨®n que se repet¨ªa ayer. Abri¨® con una subida de hasta 59 puntos, para caer poco despu¨¦s en picado (101) y cerrar, al fin, con una ganancia de 32,91 puntos, en 7.169,53.