El Gobierno vende el 20% de Aldeasa a Tabacalera antes de hacer una oferta p¨²blica

Sorpresa en la privatizaci¨®n de Aldeasa. El Gobierno no ha esperado a vender la totalidad del capital de la empresa de una taca da mediante una oferta p¨²blica de venta (OPV) y ha adelantado un 20% a Tabacalera, otra sociedad de mayor¨ªa estatal. La OPV se realizar¨¢ en septiembre y ser¨¢ s¨®lo para instituciones nacionales e internacionales. La operaci¨®n, que supone un desembolso inicial de 11.344 millones, refuerza la posici¨®n de Tabacalera en el sector de distribuci¨®n y supone un claro fortalecimiento de la sociedad tabaquera ante su pr¨®xima privatizaci¨®n, a¨²n sin fecha.

El 20% de Aldeasa que se que da Tabacalera estaba en manos de Aeropuertos Nacionales (AENA), tambi¨¦n organismo p¨²blico. El 80% restante lo controla Patrimonio del Estado. El Gobierno quiere que Tabacalera (54% estatal a trav¨¦s de Patrimonio) no pierda atractivo para los mercados, tras un ejercicio dif¨ªcil en el que tuvo que soportar la subida de los impuestos especiales en julio para su privatizaci¨®n. Ahora se ha visto compensada con las facilidades recibidas para entrar en Aldeasa, una empresa que el pasado a?o logr¨® un beneficio bruto de 6.500 millones de pesetas con unas ventas que rozaron los 50.000 millones.Fuentes de Tabacalera consideran que con esta compra previa, la empresa se sit¨²a en una posici¨®n privilegiada, ya que podr¨¢ acudir a la OPV y poseer un paquete mayor de Aldeasa. La oferta ir¨¢ dirigida a los inversores institucionales para el mercado nacional e internacional, no habr¨¢ tramo minorista y se reservar¨¢ un peque?o paquete para los empleados.

Inter¨¦s y criticas

En la compra de Aldeasa han mostrado inter¨¦s las constructoras FCC y Dragados, el BBV, El Corte Ingl¨¦s y varios grupos extranieros. Ayer fuentes consulta das criticaron que no se haya hecho la OPV sobre el 100%, lo que habr¨ªa dado una igualdad de oportunidades.La operaci¨®n se ha cerrado por un precio fijo de 11.344 millones de pesetas. Pero Tabacalera tendr¨¢ que pagar un precio adicional por el 20% que ahora compra si tras la OPV el valor de las acciones es mayor que el establecido en este acuerdo. El precio de la oferta p¨²blica prevista para septiembre ser¨¢ fijado por la Sociedad Estatal de Participaciones Patrimoniales (SEPPA), titular del 80% esa participaci¨®n.

Desde el mes de febrero, Aldeasa cuenta con una valoraci¨®n del total estimada entre 40.000 y 52.000 millones, realizada por la auditora Coopers & Lybrand. El Banco de Negocios Argentaria, que ha asesorado a la SEPPA en la elecci¨®n de la f¨®rmula de OPV y el descarte del concurso p¨²blico, ha dado por buena la valoraci¨®n de la consultora, seg¨²n esas fuentes. En base a estas cifras y a la f¨®rmula elegida, Tabacalera deber¨ªa aportar 1.400 millones adicionales cuando concluya la oferta p¨²blica.

El presidente de Tabacalera, C¨¦sar Alierta, defendi¨® ayer la operaci¨®n ante los accionistas en la junta general por "constituir una oportunidad ¨²nica para potenciar la distribuci¨®n, el sector en el que al empresa es fuerte". Con esta operaci¨®n, que se une a la compra del 24,9% de Midesa, la creaci¨®n de Tabacalera Cigars International (TCI) y la reestructuraci¨®n de la filial de venta autom¨¢tica SVA, se avanza en el objetivo de red comercial que C¨¦sar Alierta dise?¨® hace un a?o, al poco de ser nombrado presidente de la entidad.

Aldeasa, cuyo proyecto de privatizaci¨®n estaba muy avanzado por el anterior Gobierno socialista, explota actualmente 100 tiendas en 16 aeropuertos es pa?oles -concesi¨®n que tiene hasta el 2006- y en cinco extranjeros. La divisi¨®n de Palacios y Museos explota 140 tiendas en los principales museos espa?oles. Cuenta con 14 almacenes.

Tabacalera tuvo el pasado a?o un resultado ordinario de 17.513 millones con un descenso del 26%. Estos resultados, seg¨²n Alierta, fueron debidos a la subida del impuesto especial del tabaco que no fue repercutido hasta meses despu¨¦s al consumidor. La empresa ayer repiti¨® su cotizaci¨®n de 7.680 pesetas.