La Comisi¨®n otorgar¨¢ un sobresaliente a Espa?a en el examen de ingreso al euro

El informe de la Comisi¨®n Europea sobre el cumplimiento de las condiciones para el euro otorgar¨¢ a Espa?a "un sobresaliente", seg¨²n fuentes comunitarias. En su examen de las cuentas espa?olas, Bruselas no ha encontrado un s¨®lo incoveniente, salvo cuestiones de procedimiento acerca de la independencia del Banco de Espa?a. En la evaluaci¨®n, que ser¨¢ oficial ma?ana, no hay sorpresas. 11 pa¨ªses pueden formar el euro, dos han renunciado (Reino Unido y Dinamarca) y dos no cumplen las condiciones (Suecia y Grecia).

Bruselas intenta mantener ocultos los casi 200 folios de que consta el informe, seg¨²n el portavoz del comisario de Asuntos Monetarios, el franc¨¦s Yves-Thibault de Silguy. Pero no es ya ning¨²n secreto qui¨¦nes ser¨¢n los elegidos (Alemania, Francia, Espa?a, Holanda, Luxemburgo, Irlanda, Austria, Finlandia, Portugal, Italia y B¨¦lgica) y que Espa?a no s¨®lo est¨¢ entre ellos sino que obtiene todos los parabienes de la Comisi¨®n, tanto por sus cifras como por las perspectivas que se dibujan para cumplir el llamado sexto criterio, la sostenibilidad.Bruselas propondr¨¢ a los Quince que dejen de realizarse los procedimientos de d¨¦ficit excesivo a todos los pa¨ªses menos Grecia, pero no se pronuncia sobre si el Reino Unido y Dinamarca cumplen los criterios para entrar en el euro porque tienen derecho a mantenerse fuera y han informado ya por escrito que no desean formar parte de la primera oleada. En el espinoso caso de Suecia -que no tiene ese derecho pero se lo ha otorgado a s¨ª misma-, Bruselas ha optado por la f¨®rmula de declararle pa¨ªs no cumplidor porque no ha aprobado ni empezado a preparar la independencia de su banco central y porque no forma parte del mecanismo de cambios del Sistema Monetario Europeo.

Las evaluaciones de la Comisi¨®n sobre los criterios de convergencia son las siguientes:

D¨¦ficit. Cumplen todos menos Grecia. Espa?a cerr¨® el a?o con el 2 6%, frente a una exigencia del 3%, y cerrar¨¢ 1998 con el 2,2%. No hay problema para que Espa?a siga cumpliendo ese criterio porque la reducci¨®n de los ¨²ltimos a?os no se debe a un efecto coyuntural del cielo. La inversi¨®n p¨²blica (2,9%) se sit¨²a por encima de la cifra de d¨¦ficit (2,6%) y la reducci¨®n del gasto p¨²blico ordinario es la segunda m¨¢s alta de la UE (3,5%, frente al 4,2% de Holanda). Bruselas destaca, en cambio, las maniobras contables realizadas, aunque dentro de la legalidad, sobre todo por Alemania y Francia.

Deuda. Espa?a incumple te¨®ricamente el tope del 60% fijado en Maastricht, pero la tendencia es descendente (70,1% en 1996, 68,8% el a?o pasado y 67,4% en el corriente). Bruselas da tambi¨¦n su aprobado a Alemania porque, a pesar de que seg¨²n los datos actuales su tendencia es a aumentar la deuda p¨²blica, ¨¦sta se sit¨²a de hecho muy cerca de lo exigido y en 1998 se habr¨¢ invertido la tendencia al caer una d¨¦cima, del 61,3% al 61,2%. Tambi¨¦n Italia y B¨¦lgica cumplen el requisito de deuda a juicio de la Comisi¨®n porque, aunque sus tasas duplican el criterio de convergencia, ambos pa¨ªses tienen muy fuertes super¨¢vit primarios en su presupuesto (si se descontara la financiaci¨®n de la deuda Italia habr¨ªa tenido en 1997 un super¨¢vit presupuestario del 6,8% y B¨¦lgica, del 5,8%). Ambos se comprometen a seguir reduciendo su deuda aunque no est¨¢n jur¨ªdicamente obligados.

Tipo de cambio. Bruselas ha medido la estabilidad cambiaria a partir de la fluctuaci¨®n de cada moneda con la que se sit¨²a en la media de la cotizaci¨®n diaria en el Sistema Monetario Europeo (SME). Eso le permite asegurar que ning¨²n miembro del SME ha superado al alza o a la baja esa media en m¨¢s de un 2,25%, la antigua banda estrecha. Al tomar esa referencia -y no la banda actual del 15% de fluctuaci¨®n-, se quiere hacer hincapi¨¦ en la fortaleza de la estabilidad cambiaria. Hay dos excepciones: Francia (que ha superado el 2,25% durante dos d¨ªas) e Irlanda, que se ha escapado hacia arriba por su vinculaci¨®n a una libra esterlina externa al sistema y muy valorada por los altos tipos de inter¨¦s brit¨¢nicos.

Inflaci¨®n. Sobresaliente general. La referencia es el 2,7% y el pa¨ªs menos aplicado de los 11 seleccionados es Holanda (2,2% en 1997 y una previsi¨®n del 2,3% este a?o). Espa?a cumple sobradamente, con una inflaci¨®n del 1,8%. La Comisi¨®n atribuye la estabilidad de precios a la independencia de los bancos centrales al aplicar una pol¨ªtica monetaria rigurosa, la decisi¨®n de los gobiernos de desarrollar una pol¨ªtica fiscal de reducci¨®n del gasto y la extraordinaria moderaci¨®n de los costes laborales unitarios, con un crecimiento anual del 1,4% entre 1994 y 1997.

Tipos de inter¨¦s. Todos cumplen. El tope es el 7,8%. Los tipos espa?oles est¨¢n al 6,3%.

Bancos centrales. Al margen de los cuatro excluidos del euro, todos satisfacen el requisito de dar autonom¨ªa a los bancos centrales, aunque con grados de cumplimiento distintos. Desde el muy estricto de Alemania hasta el muy laxo de Francia (no hay ni ley ni proyecto de ley, pero s¨ª un borrador que cuenta con el apoyo del Instituto Monetario Europeo) o el todav¨ªa no oficializado de Espa?a, donde el proyecto de ley sobre normativa secundarla ya ha entrado en tr¨¢mite parlamentario de urgencia.