Nueve bolsas acuerdan avanzar hacia el mercado europeo de valores

A puerta cerrada y en un lugar secreto, los presidentes de nueve bolsas europeas iniciaron ayer en Par¨ªs la vasta tarea de poner en marcha el proyecto de gran mercado de valores europeo, impulsado a partir de la alianza bilateral establecida el 7 de julio por Londres y Francfort.Seg¨²n el comunicado final, el encuentro result¨® sumamente constructivo, hasta el punto de que "debe permitir avanzar en el prop¨®sito de crear un mercado paneuropeo de acciones, unificado y competitivo".

Adem¨¢s de establecer el calendario de reuniones, los responsables de las nueve bolsas europeas debatieron a fondo los aspectos jur¨ªdicos y reglamentarios, como la armonizaci¨®n de los respectivos reglamentos y los d¨ªas de apertura, as¨ª como las cuestiones tecnol¨®gicas.

A la reuni¨®n, convocada por el presidente de la Sociedad de las Bolsas Francesas (SBF), asistieron los presidentes de los mercados de valores de Bruselas, Olivier Lefebre; de Amsterdam, Georg M?ller; de Madrid, Antonio Zoido; de Mil¨¢n, Stefano Preda; de Estocolmo, Bengt Rydden, y de Zurich, Antoinette Ubniker, adem¨¢s, claro est¨¢, de Gavin Casey, presidente de la Bolsa londinense, y de su hom¨®logo de Francfort, Werner Seifert.

Reproches a Madrid

Despu¨¦s de haber sopesado la posibilidad de crear una uni¨®n de mercados europeos como alternativa y contrapeso del eje Londres-Francfort, cuya constituci¨®n tanto molest¨® al Gobierno de Par¨ªs, las bolsas francesas y el Ejecutivo han optado por promover el proyecto europeo que, en ning¨²n caso, llegar¨¢ a hacerse realidad antes del a?o 2000.Pese al ¨¦xito de la reuni¨®n de ayer, estos primeros encuentros se presuponen dif¨ªciles y delicados a la vista de la complejidad que entra?a conjugar los distintos intereses en un marco ¨²nico y bajo un programa com¨²n.

Los responsables de la Bolsa de Par¨ªs que, dado su peso financiero, en estos momentos similar al de Francfort, tratan de organizar el juego, reprochan a Madrid haber proclamado su intenci¨®n de adherirse el a?o que viene al eje anglo-alem¨¢n, sin haber esperado la convocatoria de la reuni¨®n de ayer.

Las bolsas de Amsterdam, Bruselas y Luxemburgo ha decidido ya, por su parte, facilitarse el acceso mutuo a partir del 4 de enero pr¨®ximo.

Todo hace suponer que las aperturas a los otros mercados de valores europeos, hasta llegar a un conjunto de asociaciones burs¨¢tiles cruzadas, es la primera etapa a desarrollar durante los meses venideros.

La interconexi¨®n de los sistemas de transacci¨®n electr¨®nicos, previstos para una segunda etapa, plantea problemas bastante m¨¢s serios. La unificaci¨®n en un mercado ¨²nico europeo, ¨²ltima y definitiva etapa, requiere no s¨®lo la soluci¨®n previa de los problemas t¨¦cnicos, sino tambi¨¦n la armonizaci¨®n de los distintos reglamentos.