'Titulizar', la clave de la pol¨¦mica

Un tecnicismo, titulizaci¨®n, se ha convertido en la clave de la pol¨¦mica. Titulizar es trocear y colocar en el mercado, a trav¨¦s de los bancos, un activo. En el caso de las el¨¦ctricas, supone cobrar por adelantado, de las entidades financieras, parte de los derechos de cobro que les reconoce el Gobierno y que ascienden, con la enmienda presentada en el Senado, a 1,3 billones de pesetas, de los cuales, se trocear¨ªan y colocar¨ªan en el mercado un bill¨®n.A cambio de adelantar el pago a las el¨¦ctricas, los bancos (accionistas de las compa?¨ªas, no hay que olvidarlo), recibir¨ªan un 4,5% de la tarifa el¨¦ctrica anual hasta recuperar todo lo adelantado.

Este mecanismo ha sido tildado por la Comisi¨®n El¨¦ctrica como la creaci¨®n de un nuevo impuesto. ?Por qu¨¦? Porque la Ley El¨¦ctrica, que reconoc¨ªa, con el visto bueno de la CNSE, unos costes de transici¨®n a la competencia de 1,6 billones de pesetas, fijaba pagos anuales de esos costes "m¨¢ximos" y preve¨ªa variaciones, tambi¨¦n a la baja, en el caso de que el mercado, como est¨¢ sucediendo, creciera por encima de lo previsto o los tipos de inter¨¦s cayeran de forma espectacular, como tambi¨¦n est¨¢ sucediendo. Frente a las posiciones de la CNSE, Industria y las el¨¦ctricas manejan otros argumentos. Es la par¨¢bola de la botella medio llena o medio vac¨ªa. Las empresas argumentan que el Gobierno, en 1996 y 1997 (Protocolo El¨¦ctrico y Ley El¨¦ctrica) modific¨® el marco legal en base al cual hab¨ªan realizado inversiones. Por ello, hay un derecho a compensaciones. ?Por qu¨¦ cuant¨ªa? 1,6 billones, seg¨²n la Ley El¨¦ctrica, que ahora, a cambio de la autorizaci¨®n para titulizar, se reducir¨ªan a 1,3 billones, con un ahorro para el consumidor, aseguran, de 300.000 millones.

Adem¨¢s, destacan, se ha pactado una mayor apertura del mercado (en octubre de 1999 podr¨¢ elegir suministrador el 47% del mercado) y se han concretado bajadas de tarifas del 2,5% para 1999 y del 1% para el 2000 y el 2001.

Por si fuera poco, a?aden, en la enmienda del Partido Popular se ha introducido una cl¨¢usula por la que se prev¨¦ actuar sobre tarifas para el caso de que los beneficios del sector hagan injustificable el bill¨®n cobrado por adelantado. La Comisi¨®n Europea est¨¢ atenta a la pelea.