La CNMV admite que la informaci¨®n de los fondos se retrase hasta siete d¨ªas

La informaci¨®n que ofrecen las sociedades gestoras de los fondos de inversi¨®n sobre la valoraci¨®n de las participaciones est¨¢ sujeta a una legislaci¨®n antigua, generosa con los plazos y poco clara en cuanto a las posibles sanciones, lo que da lugar a un retraso habitual en la llegada de esa informaci¨®n a los part¨ªcipes. El desarrollo de esa ley para adaptarla a la llegada del euro permite a las gestores optar por ofrecer las valoraciones en esta moneda o en pesetas.

La llegada del euro a los mercados financieros ha dejado algunas lagunas, como la obligaci¨®n de las sociedades gestoras de los fondos de inversi¨®n de ofrecer los datos en esa moneda desde el primer d¨ªa de cotizaci¨®n. La ley que regula las instituciones de inversi¨®n colectiva data de 1984 y "esta pendiente de ser reformada", seg¨²n fuentes de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Esta ley obliga a las sociedades gestoras a facilitar la valoraci¨®n de las participaciones y el patrimonio de sus fondos a la Bolsa, la cual las incluir¨¢ en el bolet¨ªn de cotizaci¨®n, al tiempo que les exige el env¨ªo, una vez al mes, de la informaci¨®n a la CNMV.

La ley establece una obligaci¨®n muy general de informar y s¨®lo se refiere a los plazos en que una sociedad gestora no puede faltar a esas obligaciones. Siete d¨ªas consecutivos, o 15 d¨ªas alternos, en el plazo de un mes dar¨¢n lugar a la publicaci¨®n de una nota en el Bolet¨ªn de la Bolsa que informa de la anomal¨ªa. En todos los a?os que llevan los fondos de inversi¨®n de existencia, "tan s¨®lo se ha dado un caso", seg¨²n Mar¨ªa del Carmen Viviani, responsable de informaci¨®n y del Bolet¨ªn de la Bolsa de Madrid.

La pr¨¢ctica de la Bolsa de Madrid con las sociedades gestoras de los fondos consiste en "avisar" cu¨¢ndo se cumplen los plazos y en la mayor¨ªa de las ocasiones llega la informaci¨®n, lo que indica que se trata m¨¢s de un despiste propio de una legislaci¨®n blanda que de un intento de ocultar o retrasar la publicaci¨®n de los datos.

En el supuesto de que se mantenga la ausencia de informaci¨®n, la falta puede ser considerada como muy grave, grave o leve, seg¨²n el organismo sancionador, en este caso, la propia CNMV. En principio, puede llegar a que durante 30 d¨ªas las inversiones efectuadas por el fondo no se consideren valores cotizados, pero tampoco en la CNMV recuerdan que se haya llegado nunca hasta ese extremo.

En estos ¨²ltimos d¨ªas se ha publicado una circular de la CNMV en la que se informa a las sociedades gestoras de instituciones de inversi¨®n colectiva de algunas recomendaciones respecto de la moneda en la que han de ofrecer sus datos durante el periodo transitorio, pero, l¨®gicamente, no hay nada nuevo para las obligaciones de informar, algo que compete a la reforma de la ley.

La amplitud en los plazos y el cambio de moneda ha provocado una enorme confusi¨®n en la publicaci¨®n de la valoraci¨®n de los fondos de inversi¨®n del primer d¨ªa de funcionamiento del euro, algo l¨®gico debido a que los fondos s¨®lo ten¨ªan datos en euros al cierre de los mercados del pasado d¨ªa 4 de enero. Traslaci¨®n a euros

La responsable de informaci¨®n de la Bolsa de Madrid indica que en los pr¨®ximos d¨ªas llegar¨¢ casi toda la informaci¨®n y se pondr¨¢ al d¨ªa. En la CNMV a?aden que son las propias bolsas las que deben trasladar a euros la informaci¨®n aportada en pesetas por las sociedades. Respecto a la elecci¨®n de una u otra moneda, hay divisi¨®n de opiniones sobre lo que puedan hacer las gestoras, puesto que la informaci¨®n directa a los clientes se dar¨¢, muy posiblemente, en pesetas.

Las gestoras cumplen, pues, con sus obligaciones puntualmente, aunque utilizan la amplitud de miras de la ley respecto de la frecuencia de la informaci¨®n para dedicar a su personal a otras cuestiones. Los responsables del mercado reconocen que las grandes gestoras, las de los bancos o las cajas de ahorros, cumplen cada d¨ªa, aunque en ocasiones olvidan completar todos los datos.