La qu¨ªmica necesitaba que el ICO renegociase un cr¨¦dito

El cr¨¦dito de 8.500 millones de pesetas del ICO fue concedido el 20 de diciembre de 1994 tras el preceptivo acuerdo de la Comisi¨®n Delegada. El objetivo era que Ercros -en ese momento en suspensi¨®n de pagos en el marco de la crisis del Grupo Torras tras la turbulenta gesti¨®n de Javier de la Rosa- pudiera ampliar el capital de una de sus filiales, Fertilizantes Espa?oles (Fesa), propietaria a su vez de Fertiberia, sociedad que pertenec¨ªa al INI y que ha sido una de las principales fuentes de las p¨¦rdidas de Ercros.A pesar de esa ampliaci¨®n de capital de Fesa, que tuvo lugar el 23 de enero de 1995, la inversi¨®n s¨®lo sirvi¨® para salvar la empresa de fertilizantes, pero en el balance de Ercros su valor era cero. Es decir, que deb¨ªa contabilizar una deuda de 8.500 millones invertidos en un activo que no val¨ªa nada. Como resultado de ello, los recursos propios de Ercros arrojaban un saldo negativo de 4.431 millones, lo que obligaba a ampliar capital, operaci¨®n poco probable puesto que el principal accionista, Torras, tambi¨¦n estaba en crisis, o a disolver la compa?¨ªa, tal y como exige la ley de sociedades an¨®nimas.

En esta disyuntiva, Piqu¨¦ hizo una doble operaci¨®n. Primero, plante¨® al ICO, en 1995, la liquidaci¨®n del cr¨¦dito. Piqu¨¦ ofreci¨® al banco p¨²blico 200 millones a cambio de la cancelaci¨®n del cr¨¦dito de 8.500 millones, aunque afirmaba que su verdadero valor era de 140 millones. ?stos representaban el valor actualizado de la deuda. La cifra tan baja se explica por el hecho de que el cr¨¦dito subordinado del ICO ten¨ªa una duraci¨®n de 25 a?os, no devengaba inter¨¦s y su devoluci¨®n estaba condicionada a que obtuviera beneficios. La Comisi¨®n Delegada rechaz¨® el rescate.

Movimiento contable

El segundo movimiento del entonces presidente de Ercros fue contable. En 1995, la compa?¨ªa consider¨® realizada la operaci¨®n de rescate con el ICO y registr¨® en sus cuentas que a cambio de 140 millones hab¨ªa liquidado la deuda de 8.500, con lo que se registr¨® un beneficio extraordinario de 8.360 millones. Piqu¨¦ estaba casi obligado a hacer algo as¨ª, pues de lo contrario, la empresa estar¨ªa en situaci¨®n de disoluci¨®n forzosa.El problema para Piqu¨¦ fue que el auditor de Ercros no consider¨® correcta la operaci¨®n e introdujo una salvedad en su informe a las cuentas de 1995. Esta salvedad en las cuentas, que el auditor incluy¨® en su informe cada a?o a partir de 1995, provoc¨® la intervenci¨®n del organismo regulador del mercado, la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). ?sta comenz¨® a exigir a la empresa que subsanara la salvedad, pues en caso contrario la retirar¨ªa del mercado burs¨¢til. La ¨²nica soluci¨®n era que el cr¨¦dito del ICO desapareciera del balance de la empresa.