Las acciones de Endesa caen un 4,41% tras el fracaso en la toma de control de Enersis

Los t¨ªtulos de Endesa cerraron ayer a 23,82 euros (3.963 pesetas), con una ca¨ªda del 4,41% respecto a la jornada anterior tras el rechazo de la junta de Enersis a modificar sus estatutos para permitir a la compa?¨ªa espa?ola duplicar su participaci¨®n en el grupo chileno (del 32% al 64%). En lo que va de a?o, las acciones de la compa?¨ªa mantienen una ganancia del 5,3%. El rev¨¦s en Chile obligar¨¢ a Endesa a replantear su estrategia en Am¨¦rica Latina. La direcci¨®n de la el¨¦ctrica destaca que la inversi¨®n en Enersis supone tan s¨®lo el 4,5% de los activos totales.

La decisi¨®n de la junta de accionistas de Enersis, celebrada en la madrugada del jueves (hora espa?ola) en Santiago, de no modificar los estatutos de la empresa, lo que habr¨ªa permitido a Endesa lanzar una Oferta P¨²blica de Acciones (OPA) sobre un 32% adicional del grupo chileno (hasta el 64%), tambi¨¦n se dej¨® notar en los mercados de valores de Chile y de Nueva York, donde las acciones de la compa?¨ªa espa?ola sufrieron retrocesos.Aunque la empresa ha pedido un recuento de los votos de la junta de accionistas, el duro golpe recibido por la mayor el¨¦ctrica espa?ola, que precisaba un 75% de votos afirmativos y se qued¨® en un 74,02%, obligar¨¢ a la compa?¨ªa que preside Rodolfo Mart¨ªn Villa a replantearse su estrategia de expansi¨®n en Am¨¦rica Latina.

Activos

El equipo directivo de la compa?¨ªa confiaba en lograr los apoyos necesarios en Enersis, pero el consejero delegado, Rafael Miranda, ya adelant¨® semanas atr¨¢s que, en el peor de los casos (es decir, el que se ha producido), Endesa no resultar¨¢ demasiado afectada porque los activos chilenos, en los que ha invertido desde 1997 250.000 millones de pesetas, apenas representan un 4,5% de los totales.

Miranda asegur¨® que Endesa permanecer¨¢ con su 32% de Enersis como socio financiero, en continua vigilancia de sus intereses y buscar¨¢, previsiblemente, otros mercados en los que continuar con su estrategia de inversi¨®n. As¨ª lo comunic¨® ayer a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), especificando que dispone de alternativas y oportunidades tanto en los mercados latinoamericanos como en otros mercados m¨¢s maduros.

Miranda mencion¨® hace escasas fechas tres pa¨ªses de inter¨¦s para efectuar compras: Brasil, M¨¦xico -con privatizaciones en el horizonte- y Estados Unidos.

Precisamente de este ultimo pa¨ªs llegaron las malas nuevas para la empresa espa?ola en Chile. En las ¨²ltimas semanas, los directivos de Endesa hab¨ªan negociado el apoyo de los inversores estadounidenses de Enersis, los tenedores de American Depositary Receipts (ADR) y, a la hora de la verdad, la del voto en la junta, Endesa se encontr¨® que donde esperaba un 8% de apoyos, obten¨ªa un 6%. La contrariedad de los directivos de la el¨¦ctrica espa?ola, con su responsable de relaciones internacionales, Alfredo Llorente, ha sido evidente. M¨¢s si se tiene en cuenta que hab¨ªan logrado los apoyos de los fondos de pensiones chilenos -principales accionistas de Enersis junto con Endesa-, que en los ¨²ltimos tiempos hab¨ªan tenido en su contra. Llorente anunci¨® nada m¨¢s acabar la junta que solicitar¨¢ un recuento de votos y un examen de los mandatos depositados en el Citibank de EE UU.

Pero las posibilidades de rebobinar la situaci¨®n son escasas. Ayer mismo, el presidente de Enersis, Jos¨¦ Antonio Guzm¨¢n, que ha tenido duros enfrentamientos con Endesa en los ¨²ltimos meses, asegur¨® que "no hay razones para una impugnaci¨®n [de la junta]", porque la votaci¨®n, asegur¨®, fue transparente y muy vigilada.

El resultado de la votaci¨®n del jueves "el ¨²nico escenario que no hab¨ªamos previsto [perder por tan escaso margen]", seg¨²n se?al¨® Llorente ayer mismo, ha dejado insatisfechos a los principales accionistas del consorcio (con Endesa a la cabeza), y a las autoridades econ¨®micas y pol¨ªticas chilenas.

Los administradores de fondos de pensiones chilenos contaban con ingresar miles de millones tanto por su participaci¨®n en Enersis (OPA de Endesa por 217.000 millones de pesetas) como por la venta de sus propias acciones o las de la matriz Enersis en la filial de generaci¨®n Endesa Chile, sobre la que la estadounidense Duke Energy tambi¨¦n ha lanzado una OPA por el 51%.

Precisamente ayer, el presidente de Duke, Bruce Williamson, asegur¨® que sus planes para Endesa Chile se mantienen inalterables. La OPA de Duke, como la de Endesa sobre Enersis, est¨¢ condicionada a que los accionistas aprueben una modificaci¨®n de estatutos. De la noche a la ma?ana estas fuertes inversiones est¨¢n menos seguras, lo que no puede sino incomodar al Banco Central y al ministro de Hacienda chilenos, que esperaban contar con la herramienta necesaria para bajar los tipos de inter¨¦s y controlar las presiones alcistas del d¨®lar.

Larga historia

El fallido intento por controlar Enersis es, por ahora, el ¨²ltimo cap¨ªtulo de una larga historia que empez¨® con la pol¨¦mica entrada de Endesa en el grupo chileno en agosto de 1997, continu¨® con reclamaciones judiciales de peque?os accionistas y querellas contra los directivos chilenos que vendieron Enersis. La operaci¨®n ha sido un continuo quebradero de cabeza para el equipo que encabeza Mart¨ªn Villa. ?ste lleg¨® a reconocer en el Congreso, ante cuya Comisi¨®n de Industria compareci¨® cuando Endesa todav¨ªa ten¨ªa un tercio de su capital en manos del Estado, que la operaci¨®n hab¨ªa sido inoportuna.

La trayectoria ya de por s¨ª pol¨¦mica de la operaci¨®n (los representes de Endesa y el actual secretario de Estado de la Energ¨ªa, Jos¨¦ Manuel Serra, entonces directivo de la SEPI, cerraron la operaci¨®n de Enersis con uno de los empresarios m¨¢s controvertidos de Chile, Jos¨¦ Yuraszeck) se complic¨® a¨²n m¨¢s con la detenci¨®n del ex dictador Augusto Pinochet en Londres a iniciativa del juez espa?ol Baltasar Garz¨®n. La detenci¨®n de Pinochet exacerb¨® el sentimiento antiespa?ol de algunos personajes claves en Enersis.