El BSCH comienza a andar

Poco m¨¢s de tres meses le han bastado al BSCH para encajar las piezas de la primera gran fusi¨®n de la Espa?a del euro. El pasado 15 de enero, el Banco Santander y el Central Hispano anunciaban, ante la sorpresa general, su uni¨®n. Ayer, 17 de abril, culmin¨® el proceso de autorizaciones, firmas y registros que dotan de personalidad. jur¨ªdica al BSCH, que, adem¨¢s, reuni¨® por primera vez al consejo de administraci¨®n.

Este ¨®rgano est¨¢ compuesto por 27 personas, 13 del Santander, 12 del BCH y 2 consejeros independientes, uno propuesto por cada banco. Los consejeros procedentes del Santander son Emilio Bot¨ªn (copresidente del BSCH), Jaime Bot¨ªn (vicepresidente del nuevo banco), Mat¨ªas Rodr¨ªguez Inciarte (tambi¨¦n vicepresidente), Rafael Alonso Bot¨ªn, Ana Patricia Bot¨ªn y O'Shea, Emilio Bot¨ªn y O'Shea, Rodrigo Echenique, Antonino Fern¨¢ndez (presidente del grupo mexicano Modelo), Harry P. Kamen (representante de la estadounidense Metropolitan Life), Francisco Luz¨®n, El¨ªas Masaveu (del grupo Masaveu), Alfredo S¨¢enz (presidente de Banesto) y el Viscount Younger de Leckie (en representaci¨®n del Royal Bank of Scotland) . El consejero independiente nombrado por el Santander es Manuel Soto.

?rganos de gobierno

Los consejeros designados por el Central Hispano son Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui (copresidente del BSCH), ?ngel Corc¨®stegui (vicepresidente primero y consejero delegado), Santiago Foncillas (vicepresidente), Jos¨¦ Manuel Arbur¨²a, un representante de la italiana Assicurazionni Generali, Fernando de As¨²a, Pedro Ballv¨¦ (presidente de Campofr¨ªo), Felipe Benjumea (Abengoa), Antonio Esc¨¢mez, Gonzalo Hinojosa (Cortefiel), Jorge Manuel Jardim (presidente del Banco Comercial Portugu¨¦s) y Alex von Ruedorffer (representante del Commerzbank). Como independiente, el BCH eligi¨® a Alberto Salazar Simpson.

En la reuni¨®n del consejo celebrada ayer, que comenz¨® a la una de la tarde y dur¨® una hora y 35 minutos, se aprob¨® la estructura de ¨®rganos de gobierno y de las distintas divisiones de la entidad. Al margen del consejo, el BSCH cuenta con un comit¨¦ corporativo (el G-4, en la jerga interna del nuevo banco), que est¨¢ constituido por Emilio Bot¨ªn, Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui, Angel Corc¨®stegui y Mat¨ªas Rodr¨ªguez Inciarte. Adem¨¢s, las grandes decisiones del banco pasan por la comisi¨®n ejecutiva, compuesta por 10 personas (los integrantes del G-4 m¨¢s Jaime Bot¨ªn, Santiago Foncillas, Ana Patricia Bot¨ªn, Antonio Esc¨¢mez, Rafael Alonso Bot¨ªn y Fernando de As¨²a).

En cuanto a la estructura de negocio, el BSCH se ha dividido en 14 divisiones o ¨¢reas, que dependen directamente del vicepresidente, primero y consejero delegado, ?ngel Corc¨®stegui.

Al primer consejo de administraci¨®n del nuevo banco faltaron cinco de sus componentes, los representantes de inversores extranjeros, excepci¨®n hecha del ?ommerzbank. La ausencia m¨¢s llamativa ¡ªtodas hab¨ªan sido anunciadas con anticipaci¨®n suficiente a la direcci¨®n del BSCH¡ª fue la de Jorge Jardim, presidente del BCP. El banco portugu¨¦s es, en pugna con la familia Bot¨ªn, el primer accionista del Santander Central Hispano.

Una vez cerrados todos los tr¨¢mites locales y formales para la constituci¨®n del BSCH, el primer grupo bancario espa?ol (40 billones de activos le respaldan) afronta ma?ana su primer test real: la salida a Bolsa. El precio de referencia de salida ser¨¢ 21,50 euros, el punto en el que cerr¨® el Santander la jornada del viernes.

Pero antes, a lo largo del fin de semana, los expertos del grupo est¨¢n realizando los pertinentes ajustes de acciones en funci¨®n del canje de fusi¨®n aprobado, es decir, tres t¨ªtulos del Santander por cada cinco del Central Hispano. Los picos de acciones del BCH tras el canje ser¨¢n adquiridos por Goldman Sachs, que pagar¨¢ por cada acci¨®n el precio medio de la cotizaci¨®n del Central Hispano en los tres ¨²ltimos d¨ªas de su cotizaci¨®n (14, 15 y 16 de abril). Es decir, si una persona tiene siete t¨ªtulos del BCH, tras el canje de tres por cinco poseer¨¢ tres del BSCH y tendr¨¢ derecho a que Goldman Sachs le pague el valor de las dos acciones que han quedado como pico tras el canje.

Para cubrir el canje, el Santander efect¨²a una ampliaci¨®n de capital de 458,5 millones de euros mediante la emisi¨®n de 663,4 millones de acciones. Ello quiere decir que ma?ana habr¨¢ en el mercado un total de 1.833 millones de acciones, con un nominal por t¨ªtulo de 115 pesetas.

En el mes de junio, el BSCH tiene previsto realizar otras operaciones de capital. Primero redenominar¨¢ el nominal de las acciones en euros. M¨¢s tarde har¨¢ otra ampliaci¨®n de capital con cargo a reservas para colocar el nominal de los t¨ªtulos en un euro. Finalmente desdoblar¨¢ el nominal en dos (split de dos por una). Al final del proceso, el BSCH tendr¨¢ 3.667 millones de acciones con un nominal de medio euro.